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【一】:期货投资论文
湖 北 工 业 大 学
本科生非闭卷考试（课程论文）
杨 我国股指期货市场发展现状与趋势展望
课 程 名 称 期 货 投 资 学
考 试 方 式
姓 名 杨 磊 学 号 1110200214
专 业 电气信息类
成 绩
指 导 教 师 丁文斌
学习时间： 2013 年 3 月 至 2013 年 6 月
我国股指期货市场发展现状与趋势展望
摘要：进入二十一世纪后，随着我国及世界金融业的迅速发展和壮大，期货投资开始为我们所熟知。股指期货实质上是金融的一种衍生物，即为了尽量规避风险的保证金交易，它的显著特征就是具有杠杆效应。但也正是由于期货带来的差价和杠杆效应，由此产生了巨大的经济效益，并对实体经济产生了巨大影响。然而作为全球第二大经济体，期货投资变成了我们不得不战胜的领域。
关键词：股指期货 发展 问题
一、期货投资的产生和发展
期货是顺应社会发展的一种自然产物，是人们从以前自给自足的自然经济，发展到现在的各种物质商品频繁交易的市场经济所必不可少的一种交易形式。从期货的刚刚萌芽，到今天对市场产生的巨大效益可以看出，期货发挥着越来越大的市场作用。
1.1期货的产生及作用
随着人们生活水平的提高，及对各种物质的需求越来越多，商人们为了避免由供货周期及时间产生的差价，他们彼此之间签订的未来合同就是期货的雏形。这种早期的期货交易，极大的稳定了市场，稳定了物价，从而吸引了更多的人开始从事商业，由此促进了经济的迅速发展。
1.2现代股指期货的发展
股指期货是金融的一种衍生品，随着金融体系的壮大，期货投资也显得越来越重要，由于其杠杆效应，使其成为暴利的行业，所以吸引了很多人投资，但也有很多人因为期货投资血本无归。期货是交易双方约定在未来某一时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式，他可以促进商品交易，激活市场，同时也影响物价，产生市场动荡，对现代社会及人们生活都产生了影响。
二、我国股指期货
股指期货即股票价格指数期货，是指以股价指数为标价物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标价指数的买卖。目前主要的股指期货合约有S&P500股指期货、恒生股指期货等，我国推出的首个股指期货合约为沪深300股指期货。
2.1我国指期货的特点。
股指期货是衡量各种股票平均价格变动水平的无形的指数。一般商品和其他金融期
货合约的价格是以合约自身价值为基础形成的，而股指期货合约的价格是股指点数乘以人为规定的每点价格形成的，股指期货合约到期后，合约持有人只需交付或收取到期日股票指数与合约成交指数差额所对应的现金即可了结交易。
2.2股指期货价格的波动。
从整个股市的层面看，经济周期影响着股指期货的价格。由于股指期货的价格是基于现货市场股市而形成的，而股市大盘变动又受经济周期的影响，因此，随着经济周期的变化，股指期货的价格也会出现上涨和下跌的行情。期货合约的多空供求关系仍然是影响股指期货价格的一大因素。股指期货本身没有具体的实物资产相对应，因此，它的价格变化受期货市场合约供求关系的影响很大。当空头供大于求时，期货合约价格下跌；反之，当多头供大于求时，期货合约价格就上升。
三、我国股指期货发展与现状
期货市场的产生是商品经济发展的产物，是市场从低级到高级发育的必然过程，是现货市场的补充，是市场体系的重要组成部分，但是，我国期货市场的创立过程并不顺利。
3.1我国期货发展阶段
我国期货市场产生于八十年代的改革开放。它经历了短短三四年的“期货热”，就开始了长达六年的治理整顿，最后直到到现在期货的恢复与发展阶段。应该说，期货市场是中国改期的“早产儿”，有着明显的先天不足，同时也承担了部分改革的成本
3.2我国期货市场存在的问题www.shanpow.com_期货的投资风险论文。
交易主体单一。货市场与国外期货市场相比，发展层次单薄，期货市场持续发展动力不足。究其原因在于：我国期货市场不是由现货商根据自身发展需要自发组织起来的，现货市场的不发达导致期货市场在合约质量标准和交割环节存在一定的成本，生产者直接进入期货市场特别是农产品期货市场进行套期保值交易不够广泛。
交易品种少，成本高。我期货市场品种结构单一的现状，主要是由于落后的品种推出机制，因是在当时的中国金融市场上，主要的金融价格还不是完全的市场决定的价格。我国期货市场上交易成本过高，主要由于期货交易所交易成本过高。交易所交易成本与交易所体制有关。各交易所热衷于交易所的豪华，其房产投资成为期货交易成本的主要组成部分；期货交易所追求利润和税收，交易所会员的意见对交易所并无约束力
监管模式不适应期货市场发展趋势。我国期货市场监管方式以行政手段为主，证监会在代表政府实施监管的过程中，一方面缺少对行业发展的宏观决策权，另一方面又对行业内部管理又过于宽泛，过于微观；监管法规以限制性规定为主，严重阻碍期货市场的良性发展。相应的法律法规主要考虑的是如何管住市场，而没有考虑如何鼓励交易、发展市场，发挥期货市场的经济功能，使期货市场发展空间受到极大限制，造成了严重
的负面影响。
3.3完善我国期货交易
期货市场作为社会主义市场经济体系的重要组成部分，在市场经济中发挥着十分重要的作用。针对当前中国期货市场存在的问题，应该从以下几个方面着手解决上述问题。 提高期货市场监管水平；完善期货市场法律体系，借鉴国际期货市场的三级监管体制，形成市场自律为主的监管体系；完善市场结构，建立以市场为导向的品种上市机制，不断增加新的交易品种以满足市场经济主体套期保值的需求，加快品种上市的制度改革，为有效控制期货市场的风险；完善处罚制度；明确期货公司定位，加强公司结构治理，完善内控制度，不断增强公司的实力，提高抗风险的能力。
3.4我国股指期货发展的潜力
随着我国期货市场改革的不断深入，其风险管理功能已经大大加强，同时我国经济建设发展步伐的加快，大规模发展商品期货和金融期货的潜力与需求巨大，我国已成为世界许多大宗商品的集散地，在全球经济中扮演着越来越重要的角色。
四、结论
期货交易是一种特殊的交易方式。随着我国社会主义市场经济体制的进一步完善和市场探索的不断深入，人们对于期货交易也越来越了解，从“陌生”到“了解”这个阶段也许并是不一帆风顺的。但是，只要我们努力的去探寻这一领域，一定会有意想不到的收获。随着我们不断的完善期货交易市场，我国期货交易必定会愈发昌盛。 参考文献：
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[2]董辅礽.在争论中发展的中国证券市场和期货市场[M].武汉大学出版社2002
[3]孟庆栋;期货投资基金管理人法律制度研究[J];法制与社会;2009年27期
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[5]余世文;;期权投资的特点及交易策略[J];科技促进发展;2008年11期
【二】:期货公司风险管理论文
期货公司风险管理论文
摘要：现在期货行业的培训越来越多，包括行业内交流的会议也越来越多。中国期货业协会也制定了期货行业的人想才发展规划。这对整个行业发展是非常有帮助的。做好培训工作，一方面加强法规知识培训，另一方面还要加强专业知识培训。前台的人需要了解后台的知识，后台的人需要为前台提供专业化的服务。目前各家期货公司在监管部门的要求下，连续几年都持续开展全员培训，收到了实际效果，为培养一批熟悉现代金融和国际市场的金融人才打好基础。公司内部需要建立培训机制，由富有经验的老员工担任导师，提倡传、帮、带。
一、期货公司风险概述
期货公司在开展业务过程中会面临很多风险，期货公司业务风险可有多种不同的分类标准。按照风险是否可控划分，期货公司业务风险可分为外部风险（系统风险）与内部风险（非系统风险）。
1.期货公司面临的外部风险。市场风险是系统风险，任何期货公司都会面对，市场风险是指由于期货市场价格波动、可能给公司带来各种损失的风险。对于我国期货公司而言，主要是指公司的客户所交易和持有的期货合约头寸随着合约价格波动而产生亏损的风险。政策风险是指由于监管部门出台各种办法或国家有关部门发布各种政策所带来的风险。期货公司是金融市场上的一个组成部分，虽然大部分人不是很了解期货，但是国家的经济金融政策﹑经济调控﹑行业法律法规的变化和发展等都会对期货公司的发展产生重大的影响，期货市场是否健康稳步的发展，一方面和期货公司的管理，期货监管的状况
【三】:怎样分散期货投资风险
成功之道一部分涉及风险的分散，因此亏损不应该妨碍你的交易计划。有两种基本的做法。下面小编来告诉大家怎样分散期货投资风险。
怎样分散期货投资风险第一种，或是同时操作于几个市场;或是在统一市场中同时操作几种不同的有价证券。重点在于其多样化要足以确保，任何亏损都会被其他的获利所弥补;但多样化不能多到你无法处理所有的信息与活动。举例来说，你可以交易于不同的市场，——例如，美国公债、英国公债、美元与马克的外币兑换，及标准普尔股价指数期货;或者你可以在相同的市场中，交换四种不同的个股——例如，英国股市的ICI、威斯敏斯特银行、蓝圈公司与英国瓦斯公司。
怎样分散期货投资风险第二种 分散风险的方法，则是通过时间上的分散，而非通过市场或有价证券的分散来达成。换言之，我们可以等待预期结果极具动力的交易机会(因其所具备之显著底部或头部形态)。这种方式需要密切观察几个不同的市场，唯有条件成熟时才能进场。
不论个人适合采取何种方式，皆需遵守两项重要的资金管理规则。第一，不应该让任何交易的亏损超过投入资金的10%，如果你从事股票、债券或货币等“现货”式交易工具，婷损应设立在10%之内。融资式的期货交易应该做适当的调整。在期权市场中，任何单一的交易，其金额不可超过总资金的10%，因为期权可能在到期后变得一文不值。股票市场中的“复苏型”股票也适用10%的规则。这些公司面临严重的财务困难，却被认定已经度过最艰难的时期。
第二个资金管理规则为，任何但以投资之金额不应该超过总资金的20%。如果你将风险分散在不同的市场或有价证券，该规则要求你应该至少持有五种头寸。
拓展阅读 期货投资风险提示
期货交易风险说明书
市场风险莫测 务请谨慎从事
尊敬的客户：
根据中国证监会的规定，现向您提供本《期货交易风险说明书》。
进行期货交易风险相当大，可能发生巨额损失，损失的总额可能超过您存放在期货公司的全部初始保证金以及追加保证金。因此，您必须认真考虑自己的经济能力是否适合进行期货交易。
考虑是否进行期货交易时，您应当明确以下几点：
一、您在期货市场进行交易，假如市场走势对您不利导致您的账户保证金不足时，期货公司会按照期货经纪合同约定的时间和方式通知您追加保证金，以使您能继续持有未平仓合约。如您未于规定时间内存入所需保证金，您持有的未平仓合约将可能在亏损的情况下被强行平仓，您必须承担由此导致的一切损失。
二、您必须认真阅读并遵守期货交易所和期货公司的业务规则，如果您无法满足期货交易所和期货公司业务规则规定的要求，您所持有的未平仓合约将可能根据有关规则被强行平仓，您必须承担由此产生的后果。
三、在某些市场情况下，您可能会难以或无法将持有的未平仓合约平仓。例如，这种情况可能在市场达到涨跌停板时出现。出现这类情况，您的所有保证金有可能无法弥补全部损失，您必须承担由此导致的全部损失。
四、由于国家法律、法规、政策的变化、期货交易所交易规则的修改、紧急措施的出台等原因，您持有的未平仓合约可能无法继续持有，您必须承担由此导致的损失。
五、由于非期货交易所或者期货公司所能控制的原因，例如：地震、水灾、火灾等不可抗力因素或者计算机系统、通讯系统、互联网系统、电力系统故障等，可能造成您的指令无法成交或者无法全部成交，您必须承担由此导致的损失。
六、在国内期货交易中，所 有的交易结果须以当日交易所或结算机构的结算数据为依据。如果您利用盘中即时回报的交易结果作进一步的交易，您可能会承担额外的风险。
七、“套期保值”交易同投机交易一样，同样面临价格波动引起的风险。
八、如果您未遵守中国证监会关于期货保证金安全存管的规定，将可能会影响您的期货保证金的安全性和划转的及时性。
九、利用互联网进行期货交易、资金划转等相关业务时将存在(但不限于)以下风险，您将承担由此导致的损失：
1.由于无法控制和不可预测的系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障、网络故障及其它因素，可能导致交易系统非正常运行甚至瘫痪，使您的交易指令出现延迟、中断、数据错误等情况;
2.由于网上交易系统存在被网络黑客和计算机病毒攻击的可能性，由此可能导致交易系统故障，使交易无法进行及行情信息出现错误或延迟;
3.互联网上的数据传输可能因通信繁忙等原因出现延迟、中断、数据错误或不完全，从而使网上交易出现延迟、中断;
4.如果您缺乏网上交易经验，可能因操作不当造成交易失败或交易失误;
5.您的密码失密或被他人盗用。
6.如您将期货交易账户交由他人使用，出现未按本人意愿买卖期货合约或者划转资金的情况，所产生的后果由您承担。
十、本公司提供的期货资讯及研发信息仅供参考，请谨慎使用，本公司不对您据此入市的交易结果负责。
本《期货交易风险说明书》无法揭示从事期货交易的所有风险和有关期货市场的全部情形。故您在入市交易之前，应全面了解期货交易法律法规、期货交易所规则及期货公司的业务规则，对自身的经济承受能力、风险控制能力、身体及心理承受能力(仅对自然人客户而言)作出客观判断，对期货交易作仔细的研究。
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5.怎样防范期货市场上的风险
6.如何控制期货风险
7.期货投资者怎样控制期货风险
【四】:期货投资者的风险如何监控
www.shanpow.com_期货的投资风险论文。 期货投资者的风险如何监控？有什么有效的方法？下面小编来告诉大家。
期货投资的概念
期货是相对于现货的一个概念。从严格意义上来说期货并非是商品，而是一种标准化的商品合约，在合约中规定双方于未来某一天就某种特定商品或金融资产按合约内容进行交易。
期货的风险性投资
风险性投资
风险性投资，即进行单边买卖的交易
有些投资者偏好杠杆交易，认为只要风险与收益成正比，机会很多，就进行投资。在期货市场上，广大的中小投资者(可能是个人、也可能是机构)都在进行风险投资。
风险投资分为抢帽子交易，当日短线交易和长期交易。抢帽子交易是指在场内有利即交易，不断换手买卖。当日短线是指当日内了结头寸，不留仓到第二个交易日。长期交易指持仓数日、数月，有利时再平仓。
期货投资则是相对于现货交易的一种交易方式，它是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。期货交易的对象并不是商品(标的物)本身，而是商品(标的物)的标准化合约，即标准化的远期合同。
期货投资者的风险监控：期货投资风险来源，一是信用风险;二是价格风险;三是自身素质，自金不足，投资经验分析水平，预测失误等。
期货投资风险防范措施：
1、充分了解期货交易的特点;
2、慎重选择经纪公司;
3、制定正确有效的投资战略;
4、规范自身行为，提高风险意识和心理承受能力。
期货投资者的误区
满仓操作;
逆势开仓;
持仓综合症;
测顶测底;
死不认输;
逆势抢反弹。
期货投资者的风险如何监控相关文章：
1.期货投资者如何控制风险
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8.期货交易的流程是什么
【五】:期货投资风险的两个指标是什么
在期货交易中，我们都需要了解一定的期货知识，同时也要了解它所具有的风险，下面小编来告诉大家期货投资风险的两个指标是什么：
一是测度预期风险的指标，称为预期风险率(或称预期收益率);二是测度围绕预期风险值的离差的指标。
期货投资风险的两个指标1、预期风险率的计算
将风险与价格波动联系起来看，它可能产生两个方向的变动，即上升或下降。因此，涨与跌两个方向的波动程度，是判断合约风险程度的最主要和最简单的指标。预期风险率一般按以往的统计资料进行计算。
设某一合约每年(或每月)交易的最高价和最低价分别为S1，So，其每年(或每月)的风险率(也可称为价差比率)为Ri，有：Ri=[2(S1-So)/(S1+So)]*100%
投资者还可以通过统计资料算出每一个风险结果出现的可能性或概率，由此算出该股指期货合约交易的预期风险率。预期风险率计算公式可以有两种方式。
(1)如果每一种风险发生的概率是相等的，那么，预期的风险率就等于全部风险率之和除以风险种数
(2)如果已经知道某一合约交易的各种风险出现的概率，那么无论其结果发生的概率是否相等，预期风险率就等于全部风险率之和与其发生概率的乘积
预期风险率的计算结果为衡量期货交易的风险性提供了公平的指标。用价差比率来衡量期货投资风险，强调了一点，即风险是期货合约价格上下波动的程度。正因为其价格能够上下波动，因此其风险的另一面也就是利润。
期货投资风险的两个指标2.离差的计算
在具有不确定性的情况下，仅仅靠预期风险率一个指标来衡量期货交易的风险大小并进行投资决策是不够的，投资者还必须考虑实际情况偏离预期情况的风险，即不能实现预期收益的风险。实际风险率可能高于、低于或等于预期风险率。实际风险率高于或低于预期风险率的现象被称为围绕预期风险率的波动。这种波动程度越大，投资者的风险也就越大。因此，合约的实际风险率围绕预期风险率的波动程度实际上成为衡量期货交易的第二个风险指标。
一般用方差或标准差来测度这种波动程度大小。方差和标准差的意义本质上是相同的。若某项投资的风险方差或标准差越大，说明实际风险率围绕预期风险率波动的程度越大，投资者按预期风险率进行投资决策的风险越大。
由于准确的实际风险率很难得到，实际中常采用较短时期的价差比率如每周价格变动比率或3日价格变动比率来代替实际风险比率。
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