【www.shanpow.com--农村对联】
【一】:基于农村经济数据的我国利率市场化的效果研究
DUFE
金融风险分析
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姓名： 220090633 崔艳艳
在发展中国家是否应该进行利率管制这一问题上，存在两种看似矛盾的观点。一种是以20世纪70年代麦金农和肖提出的“金融抑制”(Financial Repression)理论(又可称为MS观点)该理论认为发展中国家对金融进行管制，如利率管制、信贷配额、高估本币等，扭曲了金融资产价格，会阻碍和破坏经济的发展。应该采取的对策是进行金融深化，取消利率限制和信贷配给，推行金融自由化政策(McKinnon，1973；Shaw，1973)；另一种观点则产生于20世纪90年代，称为“金融约束”(Financial Restraint，又可称为HMS模型)，是指政府通过一系列金融政策在民间部门创造租金机会，并由此调动金融企业、生产企业的生产、投资和消费的积极性。其政策主张包括对存贷款利率的控制、市场准入的限制，甚至直接对竞争加以管制，以影响租金在生产部门和金融部门之间的分配(Hellmann等，1994、1996、2000)。
利率市场化是金融市场化的核心。近年来，我国渐进的利率市场化改革取得了很大进展，但是基于上文所述的两种观点，利率市场化对中国这样一个发展中国家而言是喜是忧，如何评价这一改革的效果和成败，成为一个有价值的课题。在国外相关研究中，值得一提的是，Fry (1980)利用61个发展中国家20世纪60年代中期到70年代中期的资料进行计量分析发现，实际存款利率的提高对储蓄有正的影响，并且能够增加实际信贷的供给，因而能够促进经济增长。目前国外研究则大量集中在论述金融自由化(Financial Liberalization)或放松金融管制(Financial Deregulation)的宏观经济影响方面(Bayoumi，1993a、1993b； Bekaert等，2005；Ang和McKibbin，2007；Abdul，Oomes和Ueda，2008)，专门对利率市场化的效应进行定量研究的文献还很少见。
国内学者对这一问题的相关研究主要包括以下两个方面：一是早期的研究着眼于利率水平对经济增长的作用。如宾国强(1999)建立了计量模型，分析了实际利率、金融深化对实际增长的作用；沈坤荣、汪建(2000)就利率与经济增长之间
的关系进行理论分析，用1978-1998年的数据对实际利率水平、利率传导机制与经济增长进行了经济计量检验。二是近年来的研究关注的是利率调整政策的宏观经济效应。如谢平、袁沁敔(2003)通过经验分析，验证了我国利率调整对通货膨胀、产出、储蓄与消费的影响，论证了利率政策的宏观经济效应；方先明、熊鹏(2005)利用年度及月度数据，基于协整检验与Granger因果关系检验，通过脉冲响应函数、方差分解等方法，对中国利率政策的时滞效应进行了实证研究；王晋斌、于春海(2007)探讨了利率变化对储蓄、消费和投资以及银行财务状况的影响，提出了中国利率市场化改革的可能路径；易纲(2009)对改革开放30年来我国利率市场化的进程做了综合梳理，并探索了利率政策的有效性问题。
由于利率市场化实际始于1996年，所以利用宏观金融和经济时间序列数据进行利率市场化的效果评估还是一个较新的课题，将利率市场化这一制度变量引入模型进行实证研究，能够评估近年来这一政策的实际效果。我国的利率市场化的顺序是“先农村、后城市”，农村的利率放松管制总是走在前列，力度也更大，尤其是1997年以后国有商业银行在农村缩减营业网点，农村信用合作社成为农村金融市场主体的背景下(郑冉冉、张孝岩，2006)，我国通过逐步加大农村信用合作社的利率浮动范围来推动利率市场化进程，因此用我国农村经济数据进行检验，对于研究二元经济条件下的金融发展问题而言，是十分有益的。
本文第一部分介绍文中相关变量关系假设及数据的来源和处理；第二部分为实证分析部分，首先检验数据的平稳性，然后在向量自回归模型框架下进行协整和因果关系检验，在此基础上建立结构向量自回归模型进行脉冲响应分析，最后建立了多元自回归移动平均模型测定利率市场化的宏观经济效果；第三部分为结论与不足。
一、相关变量与数据说明
探讨我国利率市场化的效果,我们试图从以下两个方面入手：第一，在向量自回归模型的框架下探索我国利率市场化水平与相关宏观经济变量的相关性，建立结构向量自回归模型(Structural Vector Autoregression，SVAR)并进行脉冲
响应分析，从而了解相关变量的动态关系。第二，利用多元自回归移动平均(MARMA)模型，测定利率市场化的宏观经济效应的大小，包括分析利率市场化对金融机构贷款和投资以及对农村储蓄和消费的影响；研究利率市场化与产出的关系，以分析利率市场化的增长效应；探讨利率变动与农民收入等宏观经济变量的关系等。
（1）变量关系假说
市场化的利率有利于资源合理配置，这是经济学中的古典主义理论。按照这一理论，随着利率市场化的推进，各宏观经济变量指标会向好，但是现实经济中，尤其是城乡分割的二元经济中，情况变得较为复杂。因此，本文对相关变量的关系进行如下假设：
假说1：利率市场化过程中，增加允许的利率浮动范围，例如提高贷款利率上限会增加银行发放贷款的存贷利差收入，因此会增加银行发放贷款的积极性。贷款增加，在乘数作用下投资会增长，带动经济增长。但在我国农村信贷市场上，农村信用社的主体地位使之具备了一定的垄断力量，在缺乏竞争的情况下又约束了其业务开展的动力。虽然自2006年3月开始，邮政储蓄在农村也由“只存不贷” 转为可以开展小额存单质押贷款业务，并在2006年底放宽了农村金融的准入限制，允许村镇银行的设立，但是，短期内农村信用合作社(改组后称农村合作银行)一家独大的局面仍然难以改观，并且地方金融机构普遍受到行政干预，这些都约束了农村金融机构的行为，限制了利率市场化的作用发挥。
假说2：利率市场化以后利率波动(以上升为例)对储蓄存在的两种效应：负的收入效应使居民倾向于增加当前消费，以及正的替代效应倾向于降低当前消费而增加储蓄，大量经验研究对于总效应得出了不同的结论(王晋斌、于春海， 2007)。在我国农村地区，一方面，居民投资意识还很薄弱，资产保值增值意识不强，因此存款的利率弹性较低；另一方面，农村消费占收入的比重过高，而储蓄比例不高，所以存贷款对利率变动的效应应该不明显。并且，从总量上来看，农村储蓄占比不高，尤其是大量分散的农户储蓄金额较低，因此从总量上来说，收入效应和替代效应都不会高。
假说3：由于农村地区利率变动对消费影响的不确定性，利率市场化在农村地区对消费的效应即使有，也会较低，并且可能远远低于全国的和城镇的水平。
假说4：利率水平的放开改善农村经济的基本资金供求和合理配置，最终会带来农村人均收入的提高和社会福利的改善，但是同假说1的分析类似，其效应不会太大。
（2）数据来源及说明
本文的研究利用的是我国农村经济的数据。若无特别说明，本文数据都来自《中国统计年鉴》(1985-2009年)、《新中国50年统计资料汇编(1949-1999年)》和《中国金融年鉴》(2008年)。
基于数据的可得性，农村经济产值(PROD)数据我们用历年第一产业产值作为替代变量；消费(CONS)数据用历年农村人均消费支出乘以农村人口数得到；农村贷款(LOAN)总量数据来自于历年《中国统计年鉴》的金融机构资金支出项目中“农业贷款”项目；投资(INVEST)数据我们用农村固定资产投资数据来表示；农村居民收入(INCOME)指标通过每年农村居民家庭人均收入乘以当年农村人口数得到。
本文最关键的变量是“利率市场化水平(LIBRAL)” 的度量。从现有文献来看，国内学者大都直接选取一种存贷款基准利率进行回归。但是基准利率作为央行调整经济的一种手段，不能全面反映利率市场化的效果，而如果用0-1虚拟变量来度量，又比较粗略。综合上述两方面，我们做如下设定：
首先，央行调整存贷款基准利率是基于货币市场供求的基本关系，抑制通货膨胀和资产泡沫等方面的考虑，因此银行存贷款基准利率本身就包含了利率市场化的信息，反映了货币市场资金的供求关系，已有的相关研究直接使用央行设定的基准利率数据进行回归也有其合理性。
其次，存贷款利率允许的浮动范围是利率市场化水平的基本方面，需要考虑进来。由于存款利率浮动容易引起利率违规、高息揽存等行为，因此存款利率改革遵循“先长期大额，后短期小额” 、“存款利率向下浮动，管住上限”思路进行，并且利率水平由借贷双方协商决定，难以统计和量化，所以我们主要考虑贷
【二】:经济学考研专业
“拖延症”的良方
拖延的基础，实际上是对自身很高甚至不切实际的期望。 如果说完成任务是走过一块一人宽、十米长的厚木板，那么当它放在地面上时，几乎人人都可以轻松地走过。但对结果的高期望则像是将这块木板架到了两座高楼间 十层楼高的地方，于是我们会害怕掉下去，即害怕失败或害怕成功(比如我有时偷偷希望实验不要成功，这样我就可以不用面对之后更大强度的后续实验，其实是害 怕失败的一种变体)，于是我们甚至不敢向前迈上一步。而deadline则是身后的一团火，当它离我们足够近时，害怕被烧着的恐惧感战胜了对掉下去的恐惧感，于是我们一下子冲了过去，在deadline前赶完了任务，尽管质量很难说。 更可怕的是，很多拖延的人(包括我自己)甚至很享受那种deadline过后突然一下放松的感觉，而且拖延的结果有时反而挺好(比如我本科时写实验报告，如 果我拖到最后，我往往可能因为能够和其他人讨论并参考其他人的观点而比我先完成要写得更全面更好)。这种时候，我会在心里表扬自己很有“效率”。同时，长 期这样下来，尽管我不愿承认，但我潜意识里确实觉得自己如果花了很多时间成绩却平平，会是一件非常丢脸的事情。于是这一切的一切，都再次强化的拖延—— 即使结果不好，我也可以说，那是因为我没尽全力，如果我真正努力，肯定会结果很好的(心理学上的高自尊人格)。
但我们不能永远靠放火来逼自己走过木板，那样的话，总会有烧着自己的一天;而且，那种压抑的焦虑感和对自己不满意的感觉也并不令人愉快。因此，最好的办法是将木板的高度降低——不要对自己的结果(比如分数)太高的要求，认真完成就好。由于我们的天资和其它能力的限制，也许即使我们竭尽全力也无法像某些出众人物一样做得那么好，但不管怎么样，绝大多数情况下，尽力的结果都会比我们不去努力要来得好得多，不是吗?
对此在网上看到的一个帖子里有个非常有趣的方法。那位作者将一篇论文拖了几个月之久都不愿开写，她的心理师让她不要管好坏，以她可以写出的最差的论文为目标写 一篇出来作为试验。作者照做了，然后惊讶地发现她写出来的“最差”的文章竟然挺让自己满意的，感觉稍做修改就可以交给导师过目了。当然，有时写出来的初稿 和论文要求还是有差距的，比如要求12页但初稿只
有5页。这种情况下作者就用了心理师教她的另一个方法：每次工作一个小时，目标是让论文多一页，同样以“最差”为目标。这个方法实际就是大大降低了拖延者做事的心理成本和负担，相当于把“木板”放到了“地面”上。不妨一试。 人的完美倾向，严重点就是完美主义，在拖延中也起了很大作用。当 我想起幼时的远大理想并希望为之努力时，我只要想起我的同学中无处不在的“牛人”，便会觉得自己已经浪费了太多时间，而且别人现在不仅比我强得多，更因为 他自身的优势而占有了比我更好的资源，所以我现在即使努力估计也赶不上他了，更别提什么远大的理想了，于是就又开始了拖延。
事实上，这就像是一场马拉松，你在开始因为种种原因落后于别人不少，于是你就开始纠结自己到底有没有跑下去的必要，却不努力去跑，于是被拉得更远。这时，你望着遥远的终点，感觉很绝望，都不想跑下去了。这时，如果你不去看不去想重点，也不去想别人，只看着自己的脚下跑——“管它呢，我先跑过这个小土丘再 说。”就这样一个小目标一个小目标地跑，最终你一定会跑到终点线，那时你也许会发现，你并不是最慢的，甚至是很不错的。所以，专注于你努力的过程而非最后 的结果，为你认真学习了一个下午或认真做了一个实验而不是最后考试的那个A或一个漂亮的实验结果而表扬自己，你会发现完成工作其实不怎么难。
另外，专注于当下对拖延者来说也是很需要注意的一个地方。这里说的专注于当下，不是指专注于你现在脑子里的想法和情绪，而是专注于你现在在做的或选择要做的事情。其实，很 多拖延的人恰恰就是太过关注自己一时的情绪，比如觉得自己不开心了，得放松一下，上上网……然后就开始了拖延。其实从心理学角度来说，过于关注自己一时的情绪是不懂得推迟满足感的一种表现，就像小孩子想要一个玩具就非要马上得到不可一样，这样的做法会大大削弱一个人的自制力。而且，心理学实验表明，满足自 己一时的情绪需求并非最佳策略，从长期角度上来讲，它会降低一个人的自我满足感和幸福感而非增加，想想因为玩乐休闲而拖延了工作后自己的负罪感和焦虑感就知道了。
在这个方面，我个人认为森田疗法的理念是很适用的。具体而言，就是不去理会那些打搅你的情绪波动(比 如对自己说：“你要郁闷就郁闷吧，不管你了。”
然后就不理会了)，顺其自然，专心做你要做的事情。就像一颗小石子投入湖中，会泛起一圈圈涟漪，你若不理， 湖面最终会自己平静下来;倘若你过于注意那颗小石子，试图把它捞出来，反而会激起更大的波澜，使湖面不得平静。豆瓣那个帖子的作者提供了一个方法，我觉得 也是很有用的：把你当时因为一时情绪想要做的事情(比如上网、玩游戏、看电影、看小说等等)记下来，告诉自己等你做完工作就去做那些事情，然后就专心工 作，等到工作结束再去做记下的事情。 此外，不要为未来过度操心 也是专注当下的一个方面。这点很容易理解，我就不在此赘言了。
同时，对于已经发生的不愉快的事情，或是对自己过去行为的不满，面对和接受好了，不必逃避。但面对和接受不是放任自流，而是不再沉浸于自责、痛苦等负面情绪 中，客观地更好地理解当下的状况，进而为以后做打算。这一点可以和前文提到的“马拉松”的例子联系起来，只有真正面对和接受了你落后于别人的事实，你才不 会为“我想得第一可是却落后别人那么多”之类的想法而纠结，进而才能以现实为基础，踏踏实实地努力去跑。www.shanpow.com_风险统计论文。
另外，在看书的时候(当然也有其它时候)，很多人都常有“刚才看了好几页却不知道讲了些什么”的“不自主飞翔”的神游体验。对此，养成发现新事物的习惯，像初生的婴儿一样去看世界，是很有好处的。无论在什么环境中，时刻注意那些熟悉的东西有什么变化，比如看书，就可以注意想想这书里讲的和我以前知道的有什么不同又有什么联系、有什么很有意思的地方等等，慢慢地，就能做到专注于当下而不至于迷失。
战胜拖延，追根究底，还是要改变自己的思维方式。这并不容易，但不是不可能。改变思维方式，尤其是改变潜意识，最重要的是要改变自我对话的方式。下面是一些自我对话的tips(括号里是要丢弃的自我对话方式)：
1.我选择/我想要…… (vs.我必须/我一定得……)
2.这个任务我可以每次做一小步 (vs.这个任务太大了)
3.我今天要开始做…… (vs.我今天必须完成……)
4.我也可以是平凡人 (vs.我必须完美/出类拔萃)
5.我一定要休息娱乐/休息娱乐是正常生活的一部分 (vs.我没空休息娱乐/休息娱乐就是偷懒)
我想大多数有拖延情况的人也许都还没到严重成“症”的地步，但也或多或少地被它影响了生活，影响了对心中理想的追寻。克服一个问题并不简单，需要自己给自己很多的支持与鼓励，期间也许会有许多的反复，但只要我们的大方向是好的，我们就该肯定自己。
“认识到眼前残酷 (这个词程度太深，但我想不出换什么好)的现实，同时又看到未来的光明与希望。”这是我一直很欣赏的对生活的态度。
谨以此文共勉。^_^www.shanpow.com_风险统计论文。www.shanpow.com_风险统计论文。
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中国矿业大学 中国石油大学 中央财经大学 北京科技大学 211大学名单 北京 清华大学
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【三】:证券市场发展问题分析论文
在我国目前股票市场中，企业通过股市融资最便宜。非上市公司千方百计要上市，上市公司通过大量增发来融资，这都是合理的行动。
今天小编要与大家分享：证券市场发展问题分析相关论文。具体内容如下，欢迎参考阅读!
证券市场发展问题分析
一、发展证券市场的意义
1、发展证券市场有利于筹集奖金
证券市场为资金需求者筹集资金提供了必要的场所，同时又为资金供给者提供投资对象。在证券市场上交易的任何证券，既是筹资的工具也是投资的工具。在经济运行过程中，既有资金盈余者，又有资金短缺者为了发展自己的业务，就要向社会寻找资金。为了筹集资金，资金短缺者就可以通过发行各种证券来达到筹资的目的。
2、运行良好的证券市场有利于资本的合理配里
在证券市场中通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配t。证券价格的高低是由该证券所能提供的预期报酬率的高低来决定的。证券价格的高低实际上是该证券筹资能力的反映，而能提供高报酬率的证券一般来自于那些经营好、发展潜力巨大的企业，或者是来自于新兴行业的企业。由于这些证券的预期报酬率高，因而其市场价格也就相应高，从而其筹资能力就强。这样，证券市场就引导资本流向能产生高报酬的企业或行业，从而仗资本产生尽可能高的效率.进而实现资本的合理配置。
3、发展证券市场对我国扩大内需具有重要大意义
(1)、通过财富效应以增加消费
有财富效应而引发的消费增加，是大家都知道的，也是可以为日常观察所证实的。我们从沪、深两市流通市值的变化情况可以看出:新增市值的一部分是新股票上市形成的.不全是股民手中股票的增殖，但大部分新增市值是股票的增殖，也就是财富的增加，至少在一万元以上。以国际上惯用的股市财富增殖中的5%用于消费来计算，这对消费是一个不小的促进。间接地，股票市场在我国能将原先无人所有的财富转化为有人所有，将企业未来的收益转化为人们今天的财富，一个繁荣的股市还可以把对未来的良好预期转成现今的财富。这一切都提高了我国民众的财富积累程度。我国由于历史的原因，人民的财富积累不足，人们收人中的很大一部分被先用于储蓄，而不消费。一个良好的股市则可以加快财富积累的进程，从而使人们提早多消费。
(2)降低融资成本，增加投资需求
在我国目前股票市场中，企业通过股市融资最便宜。非上市公司千方百计要上市，上市公司通
