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【一】:债转股利好还是利空
债转股利好还是利空
债转股，是指债权转化为股权,即债权债务关系变为股权关系,整合后的股权投资现值不低于当前债务价值。转股企业往往是一些占据较大市场份额和产品竞争力,但资产负债率却很高的企业,因为经济下行的缘故,出现严重的财务问题,从而无法按时清偿债务。
债转股作为一种独特的资产处理方式,其“好坏”也成为了大家讨论的热点。
1.优势：
从银行层面来看，有助于不良贷款率的降低和拨备覆盖率的上升,同时增加当期利润。商业银行处置不良资产时,将对债务企业的债权债务关系变为股权关系,能有效抑制不良资产率的上升。
从转股企业角度来看，有利于优化资产负债结构。根据资产负债率=负债总额/资产总额,当债权人选择“债转股”方式时,对债务人一方意味着负债的减少、所有者权益的增加。资产增加,因此企业资产负债率下降,有利于企业去杠杆。拓宽潜在的发展空间。债务转增资本,意味着企业重新获得了一笔无限期不用还本付息的贷款资金,不仅降低了自身负债,还增强企业营运资本,提高资金周转的灵活度。当企业完成“债转股”时,一方面负债能力能够得到提升,另一方面,提高了转股企业信誉,从而有助于企业获得更多的融资。
2.劣势：
（1）银行资本占用的增加。根据资本充足率=资本占用/风险资本*权重,即资本占用=资本充足率*风险资本*权重,现行巴塞尔协议规定的8%水平资本充足率测算,“债转股”形式资本占用是“一般企业债权”的4倍。而一旦超过处置期,权重将达到1250%,届时资本占用水平将更大。
（2）风险暴露增加。“债转股”后,银行成为大股东,却无法得到真正的回报,由于股票获取收益以及分配股息的时间点具有很大的不确定性,这也意味着银行获取收益的不确定性。对于一家因无力偿还到期债务,而导致银行债转股的企业而言,很大程度上存在着经营管理上较多问题,当前中国经济处于下行,企业破产可能性增加,一旦进入破产清算程序,破产企业的剩余财产清偿中,债权是优于股权的,而往往企业破产时是资不抵债的,这也意味着银行收回贷款具有很大的不确定性。甚至,为了防止企业破产,导致本息悉数无法收回,银行可能进一步借贷,再转股,再借„„从而进入死循环。www.shanpow.com_债转股是利空还是利好。
3.本组观点：
“债转股”虽然以其独有的魅力赢得阵阵掌声,但却不应忽视其背后隐藏着的风险。债转股试点肯定与供给相配合预计也是大量产能过剩的行业如煤炭、钢铁、水泥航运等行业中试行，解决大量老国企的债务问题。因此转债的质量可想而知，之前国有四大行上市剥离不良资产上万亿成立了四大资产管理公司，对接不良资产时过境迁如今又有债转股的上万亿全民接盘，不良资产未来看长期肯定是利空股市。
【二】:债转股参考
债转股就是转移杠杆
2016/4/7
首批债转股试点项目即将启动。债转股不是利好，而是国营僵尸企业寻找买单者的财务游戏。
上世纪90年代债转股似乎解决了中国银行业的不良贷款，解决了国有企业的高负债，不良资产管理公司承接了一切，最后还有钱赚是一箭双雕。这是错误的观点，上世纪末的经济危机，最终是通过提振房地产与汽车消费、通过加入WTO实现了去产能，最终银行与国企上市，通过牛市稀释了脏水，而不是靠债转股这样掩人眼目的伎俩。
债转股的本质，是在玩资产负债表的转移把戏。银行将债权换成投资，企业将债务转为资本。具体表现为：银行将“贷款”科目换为“可供出售金融资产”科目；企业将“长期借款”科目换为“股本”科目。银行和企业的财务报表双双被扮靓，银行“降低”不良贷款率，将这笔贷款从资产负债表的信贷栏上抹去，避免其成为不良贷款，盈利不会受到影响；企业杠杆被降低，再没有沉重债务负担。
这么好的计划，没有被普遍推行，不是因为银行笨，而是不到万不得已，银行不会玩这一出。
首先，法律上行不通。按照现行《商业银行法》第42条，借款人到期不归还担保贷款的，商业银行依法享有要求保证人归还贷款本金和利息或者就该担保物优先受偿的权利。商业银行因行使抵押权、质权而取得的不动产或者股权，应当自取得之日起二年内予以处分。
聪明的人有N多条办法绕过这一法律红线。中国将于近期出台相关文件，允许商业银行在不良资产处置领域实施债转股，以支持实体经济，此文件并
由国务院特批以突破商业银行法规限制。
高盛高华证券报告分析，银行可能会通过表外实体（例如投资实体和合资企业）持有债转股，从而在最大程度上降低资本支出。对银行盈利的初步影响可能有限，因为来自正常贷款的债务不需要额外计提拨备。这跟银行本身持有在风险上有任何区别吗？法律是拿来被绕的。
其次，银行作为债权人的优先权利被剥夺。债权优先于股权，银行从债权人变成债务人（银行变成了股东，虽然只是有限责任），谈不上什么利好。当然，有人会说，这总比烂帐一分钱也拿不到好，说不定企业还能起死回生。都到债转股这一步了，说明这家企业缺乏正常的现金流，连支付利息的能力都没有，换来银行当股东，企业就能起死回生了？在美国，这也必须由非常专业的企业清道夫团队来做，中国有过多年处置能力的最专业的团队，应该在不良资产管理公司，而不是没有股权投资经验的银行。
熔盛重工已经债转股，从2013年年报到2015年中报，净流动资产情况大幅恶化，2013年年报为－6，683，147，2014年年报为－20，723，255港币，从2015年中报看，还在进一步恶化。而员工也从数万到百人，这家企业没有破产的理由何在？截止2016年2月，熔盛重工负债总额已经上升到226亿元，中国银行是其最大的债权方，债务总额为63亿元。发行股票债转股后，中国银行在总股本中的持股占比将高达14%，居第一位。查看更名为华荣能源（01101.HK）的股价，没有任何起色。中国银行看来难以脱身。
第三，债转股想要成功，或者是企业经营有起色，或者是股价大幅上升。 那些国企想要脱胎换骨谈何容易，尤其是积年成疾的软约束、管理机制非市场化，债转股更加充实了这些企业的特殊地位。而股价大幅上升，则必须炒作改革概念，有人已经把债转股当作利好大肆炒作，好象欠了钱光荣，欠了
钱还不了才有股价上升的空间似的。
如果没有赢利的真正上升，所谓债转股就是债务杠杆从企业、政府转移到银行、股市，如果情况糟糕到股市也炒作不起来，只有维持高流动性这华山一条路。
所谓“去产能化”，就是国家打算不管了，放弃了。
【三】:债转股是利好还是利空
学习啦网小编：可转换公司债券(简称可转换债券)是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券。可转换债券兼具有债券和股票的特性，含有以下三个特点。
债转股是利好还是利空
(1)债权性。与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息。
(2)股权性。可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。
(3)可转换性。可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有者可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定债券持有者可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股股票。如果债券持有者不想转换，则可继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。
根据以上的解释，你就可以清楚的看到，可转债转股是在大多数情况下是利空，将债券转换成公司的普通股股票，就是扩容。你想啊，原先1000万股，现在转了1000万股，就变成了2000万股了，你原来1000万股时买的股票股价是5元，现在是2000万了股票股价还值5元吗?所以，你去看一下，大多数有可转换债券的公司，股价都上不去，比如000822。
债转股的意义
当前实施的政策性债转股，其内涵和整个模式已经从改革和发展两方面扩展了。从改革意义来说，债转股的内在含义实际上与十五大所规定的推进现代企业制度、发展多元化产权结构和国有资本实施战略性重组这些改革目标密切联系在一起，为这些改革提供了一个好的契因和条件。从发展方面看，与解决我们当前国有企业面临的许多重大难题有密切关系。债转股不意味着国家或有国家背景的金融机构把企业的烂帐认下来，而是淘汰旧的生产能力、调整产权结构、促进技术设备更新，以及在全社会的空间实现资源优化配置等。
债转股的重点
1、集中解决在经济发展中起举足轻重作用的大型、特大型国家重点企业;
2、支持近十余年来承担国家重点项目的企业减轻债务包袱，促使其尽早达产达效，产业升级;
3、围绕国有大中型骨干企业三年改革与脱困两大目标，促使亏损企业中符合条件的企业扭亏和转制。国有企业脱困的目标艰巨，债务问题是其主要梗阻之一。债转股后，企业不用还本付息，负担随之减轻;同时资产负债表也趋于健康，便于企业获得新的融资。而且，债转股触及企业的产权制度，推动企业尽早建立新的经营机制
4、社会震动小，容易得到各方支持。债转股兼顾了财政、银行、企业三方面的利益。国家银行债权变股权，没有简单勾销债务，而是改变了偿债方式，从借贷关系改变成不需还本的投资合作，既没有增加财政支出，又减轻了企业还债负担，银行也获得了管理权。这是一种现实代价最小的债务重组方案，社会震动小，所以，可以在较大规模上运用，有利于在较短时间内收到解脱国家银行和国有企业债务症结的成效。
看过“债转股是利好还是利空”的人还看了：
1.债转股是利好还是利空
2.可转债如何转股
3.什么是债转股
4.债转股如何操作
5.投资理财知识
【四】:暴跌后应该怎样买卖股基
每当股票市场出现暴跌，就会有两种截然不同的声音出现：一种认为市场走势与实体经济背离，暴跌正是买入股票基金的好机会;另一种则认为熊市不言底，新一轮的下跌刚刚开始，基民们应尽早办理赎回，搞得大部分人一头雾水，不知所措。凡是存在被政策打压的行业，如以投资房地产类股票为主的，为了防止出现缘木求鱼现象，最好敬而远之。
首先 当确认所面对的暴跌是发生在熊市初期，则不但不可以进行补仓，还应该尽快将手中股票基金赎回;当确认所面对的暴跌是发生在牛市上升途中时，则应该继续坚定持有;当确认所面对的暴跌是发生在熊市主跌期时，由于距离市场整体趋势发生逆转已经不远，不但已无必要割肉，还可以进行试探性买入了。在此基础上，你还可以借助市场表现特征对买入时机实施辅助判断：通常，当前期领跌的行业股票开始止跌反弹或者股指连续出现多个向下的跳空缺口后，市场整体成交量呈现大幅萎缩，甚至开始逆转向上，可视为买入时机。相反，当前期领涨的行业股票开始由涨转跌，并且是先缩量阴跌，后放量暴跌，则尽管某些补涨的行业股票走势仍比较坚挺，仍应保持高度警惕。
知道了大致的买卖时机并不等于投基操作就一定会成功，这既是因为你对市场的观察、判断本身有可能存在着错误，还因为大部分基民总是不假思索地将手中亏损最严重的基金列为买入对象。然而，首先要知道，同类基金中也存在优劣好坏。因而，在实施买入操作前，需要将拟买对象与同类基金进行比对，通过审视比较在相同时间段内的业绩表现，甄别该基金的优劣：如果其业绩排名在同类基金中始终稳居前三分之一，则表明该基金经理比较优秀，理应作为买入对象;如果列居中游水平，则可暂时观望;如果其业绩排名总是处于同类基金的后三分之一，则显然属于劣质基金，不但不可再追加投入，还应择机转换为优质基金。
显然，应借助市场对利空的不同反应辨别暴跌究竟是发生在市场的哪一个阶段。如果暴跌发生后，发现人们对各种利空消息极度敏感，甚至暴跌本身就是源自某一利空消息，那么，这很可能是处于熊市后期或牛市的初升期。因为正是由于人们头脑中对熊市的恐怖记忆引发了暴跌。如2007年5月30日和6月4日这两次大跌，均同管理层公布的调控政策有关。
相反，如果发现市场对各种利空消息反应麻木，甚至将利空视作利好炒作，那么，这种暴跌很可能是熊市来临的信号，只不过由于许多人心中仍残留着牛市主升期的热情，或捂盘惜售，或逢低买入。但由于一些机构和高手意识到了风险已经迫在眉睫而大肆做空，趋势逆转随时都可能发生。
此外，对于选择投资了行业基金的基民，还必须从以下两个方面进行前瞻性分析后，方可决定是否可以买入：一是查看并分析该基金所投资的行业与国家相关产业政策的关系;二是仔细辨别该基金所投资的行业与当前的市场投资热点的关系。如果在政策方面得到国家支持，当前正在成为投资热点或将来可能形成新投资热点的，如消费类、医药类行业基金，自然可列为投资对象。如果虽在政策方面得到国家支持，但与当前投资热点并不吻合的，如以投资煤炭类股票为主的行业基金，则应列为关注对象。凡是存在被政策打压的行业，如以投资房地产类股票为主的，为了防止出现缘木求鱼现象，最好敬而远之
【五】:什么是股票的逃顶
什么是股票的逃顶?逃顶的技巧有哪些?下面学习啦小编来告诉大家。
逃顶是一种股票术语，是指分时图逃顶做股票，要真正获得利润，还是要卖出股票才能产生利润。对散户来说，尖顶形态要比圆顶形态轻易把握一些，只要茬大盘疯狂啲时候头脑冷静，摆脱贪欲，一般都能成功地逃顶。
股票逃顶的概述
做股票，要真正获得利润，还是要卖出股票才能产生利润，俗话说，会买的只是徒弟，会卖的才是师傅，不卖出股票，利润或者亏损都是纸上的，尤其是利润，纸上的利润一点意义都没有。所以要学会卖股票，尤其是在个股或者大盘即将或已经见顶的时候。对散户来说，尖顶形态要比圆顶形态轻易把握一些，只要茬大盘疯狂啲时候头脑冷静，摆脱贪欲，一般都能成功地逃顶。
股票逃顶的判断
1)股价或指数的形态位置意义。
2)上涨的起始点到目前拉升高度。
3)短期K线的形态与意义。
4)见顶的震荡、量能及主力的刻意拉高形态。
www.shanpow.com_债转股是利空还是利好。 5)头部形成的三个过程：A.见顶信号、B.阴线定性、C.锁定线。
1)某只股票的股价从高位跌下来之后，如果连续三天未收复5日均线，最稳妥的做法是，在尚未严重“损手断脚”的情况下，早早退出来。
2)某只股票的股价跌破20日均线、60日均线或号称生命线的120日均线(半年线)、250日均线(年线)时，一般尚有8%至15%左右的跌幅，还是先退出来观望为好。当然，如果资金不等急用的话，死顶也未尝不可，但请充分估计未来方方面面可能发生的变化。
3)日线图上留下从上至下十分突然的大阴线并跌破重要平台时，不管第二天是反弹或者没反弹，还是收出十字星，都应该抛出手中的货。
www.shanpow.com_债转股是利空还是利好。 4)遇重大利好当天不准备卖掉的话，第二天高开卖出或许能获取较多的收益，但也存在一定的风险，请三思。
5)重大节日前一个星期左右开始调整手中的筹码乃至清空股票，静待观望。
6)政策面通过相关媒体明示或暗示要出整顿措施后，应战略性地渐渐撤离股市。
7)市场大底形成后，个股方面通常会有30%至35%左右的涨幅。切记不要贪心，别听专家们说什么还能上涨38%至50%、60%等蛊惑人心的话，见好就收;能涨的那块，留给胆子大的人去赚。
8)国际、周边国家和地区的政治经济形势趋于恶化时，要早作退出准备。
9)同类(行业、流通股数接近、地域板块、发行时间上相近等情况下)股票中某只有影响的股票率先大跌的话，其他股票是很难独善其身的。手里持有类似股票，先退出来再说。
10)股价反弹未达前期高点或成交无量达到前期高点时，不宜留着该股票。
11)新股上市尽量在早上交易时间的10：30至11：20分左右卖出，收益较为可观。
12)雪崩式股票什么时候出来都是对的。大盘持续下跌中，手中持有的股票不跌或微跌，一定要打起精神来，不要心存侥幸，先出来为好，此类股票总会有补跌赶底的时候。
股票逃顶的要点
2009年9月以来，从基本面来看，国际国内经济见底，慢慢复苏回升;内地股市大盘从6124跌到1664，跌幅之大，必然从技术面上有超跌反弹的行情;国家4万亿投资，并不是全部进入实体，部分流入股市、楼市，推升资产价格;2009年上半年天量信贷资金，部分流入股市、楼市，推升资产价格。
股票逃顶的诀窍
1、MACD死叉为见顶信号。股价在经过大幅拉升后出现横盘，形成的一个相对高点，投资者尤其是资金量较大的投资者，必须在第一卖点出货或减仓。此时判断第一卖点成立的技巧是“股价横盘且MACD死叉”，死叉之日便是第一卖点形成之时。第一卖点形成之后，有些股票并没有出现大跌，可能是多头主力在回调之后为掩护出货假装向上突破，做出货前的最后一次拉升。判断绝对顶成立技巧是当股价进行虚浪拉升创出新高时，MACD 却不能同步，第二红波的面积明显无前波大，说明量能在不断下降，二者的走势产生背离，这是股价见顶的明显信号。此时形成的高点往往是成为一波牛市行情的最高点，如果此时不能顺利出逃的话，后果不堪设想。必须说明的是在绝对顶卖股票时，决不能等MACD死叉后再卖，因为当MACD死叉时股价已经下跌了许多，在虚浪顶卖股票必须参考K线组合。这个也是MACD作为中线指标的缺陷之处。
2、KDJ呈现两极形态即见顶。通常，大盘在长时间或者快速单边走势后，出现放量的或者极端反向走势，同时配合经典的技术佐证，如跳空星型大K线周KDJ线的K值到达85以上，是见顶的典型信号。当KDJ指标的J值升势改变掉头向下，先卖50%;k值升势改变走平时可准备卖出，k值改变掉头向下，清仓;当KDJ指标形成死叉时，这是最后的卖点。但是，因为技术上经常会出现“底在底下”的情况，所以这种KDJ指标经常会失灵。
3、长上影线须多加小心。长上影线是一种明显的见顶信号。上升行情中股价上涨到一定阶段，连续放量冲高或者连续3-5个交易日连续放量，而且每日的换手率都在4%以上。当最大成交量出现时，其换手率往往超过10%，这意味着主力在拉高出货。如果收盘时出现长上影线，表明冲高回落，抛压沉重。如果次日股价又不能收复前日的上影线，成交开始萎缩，表明后市将调整，遇到此情况要坚决减仓甚至清仓。
4、高位十字星为风险征兆。上升较大空间后，大盘系统性风险有可能正在孕育爆发，这时必须格外留意日K线。当日K线出现十字星或长上影线的倒锤形阳线或阴线时，是卖出股票的关键。日K线出现高位十字星显示多空分歧强烈，局面或将由买方市场转为卖方市场，高位出现十字星犹如开车遇到十字路口的红灯，反映市场将发生转折，为规避风险可出货。
5、双头、多头形态避之则吉。当股价不再形成新的突破，形成第二个头时，应坚决卖出，因为从第一个头到第二个头都是主力派发阶段。M字形是右峰较左峰为低乃为拉高出货形，有时右峰亦可能形成较左峰为高的诱多形再反转下跌更可怕，至于其它头形如头肩顶、三重顶、圆形顶也都一样，只要跌破颈线支撑都得赶紧了结持股，免得亏损扩大。
6、击破重要均线警惕变盘。放量后股价跌破10日均线且不能恢复，随后5周线也被击穿，应坚决卖出。对于刚被套的人此时退出特别有利。如何确认支撑位在此显得尤为关键。一般来说，10日均线第一天破了之后第二天回拉但是站不上支撑位(如30日均线)，就是破位的确认，回拉的时候就是减仓的时机。如果股价继续击破30日或60日均线等重要均线指标就要坚决清仓了。此外，随着股价的下调，逐渐形成了下降通道，日、周均线出现空头排列。如果此后出现反弹，股价上冲30或60日均线没有站稳，则应坚决卖出。
7、单日“T+0”买卖降低成本。主要是依靠股价每日的上下波动，利用小幅价差解套。比如，如果有100股被套，今天该股票低开或者股价下挫，当价格企稳有反弹趋势时，立即买100股，一旦股票上涨后，卖掉以前的100股则能获得盈利;如果股票高开或冲高见顶后可以先卖100股，然后等股价下跌后，再买回100股，则减少了下跌部分的亏损。这样上涨可以获得双倍甚至多倍收益，下跌可能减少损失甚至获得收益，如此就可以降低成本，直到解套。
8、二波弱势反弹出货。开低走低跌破前一波低点时，卖出(跌停价杀出)弱势股。有实质利空时，开低走低，反弹无法越过开盘价，再反转往下跌破第一波低点时，技术指转弱，就应赶紧市价杀出，若没来得及，也得在第二波反弹再无法越过高点，又反转向下时，当机立断下卖单。
9、补仓出货须谨慎。当股市下跌到达某一阶段性底部时，可以采用补仓卖出法，因为这时股价离投资者买价相去甚远，如果强制卖出，往往损失较大。投资者可适当补仓后降低成本，等待行情回暖时再逢高卖出。补仓的最佳时机是在指数位于相对低位或刚刚向上反转时。这时上涨的潜力巨大，下跌的可能最小，补仓较为安全。此外，需要注意的是，弱势股不补、前期暴涨过的超级黑马不补。
10、箱形下缘失守为弱势。无论人为开高走平、开平走平甚至开低走平，呈现箱形高低震荡时，在箱顶抛出，在箱底买进。但是一旦箱形下缘支撑价失守时，应毫不犹豫地抛光持股，若此刻下不了手，在箱形跌破后，也许会产生拉回效果，而此刻反弹仍过不了原箱形下缘，代表弱势。
6抄底编辑
逃顶不是目的，多数投资者是为择机抄底。然而与逃顶一样，抄底亦非易事，成功抄底更有“三难”：时机选择难、品种选择难、策略选择难。抄底前的时机选择成功抄底，最难的是选时。时机选对，再差的股票也会涨;时机选错，再好的股票也要跌。大盘从高点下来，何时触底无人能知。惟一有效的是，根据自身风控能力选择抄底时机。
正差抄底逃顶后，大盘和个股有两种走法，一是涨，二是跌。涨了，说明判断失误，不给机会就不抄底，耐心等待即可;跌了，说明逃顶正确，寻机抄底便是。考虑到无人知道底在哪里，因此衡量抄底是否正确的首要标准便是正差抄底，即是否做到高卖低买。只要抄底时大盘的点位和个股的价格比逃顶时低，即为“正差”，无论何时抄底都不算错。
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