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一：[傻瓜理财]傻瓜理财网
楼市刚传来一消息，杀伤力有点大！
2017-02-14 傻瓜理财网
18评
如今2017年春节刚过，楼市房贷政策却再度收紧！随着调控政策的持续加码，前期火热的楼市也正面临着多重的风险，而就在此时，就在昨天（13日）基金业协会也开始调整规则，对私募基金的房地产投资进行管控。在楼市政策趋严的情况下房价到底会有什么变化？
2月13日晚间，中国基金业协会（以下简称协会）通过官方微信发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号-私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》（以下简称“4号文”），通过私募资产管理计划，以委托贷款、信托计划、受让资产收（受）益权等方式获取融资的房地产企业将受到直接影响。
五种不予备案资管产品
根据《备案管理规范第4号》文件，禁投房地产的私募资产管理计划包括五类：
一是委托贷款；
二是嵌套投资信托计划及其他金融产品；
三是受让信托受益权及其他资产收（受）益权；
四是以名股实债的方式受让房地产开发企业股权；
五是协会根据审慎监管原则认定的其他债权投资方式。
基金业协会表示，《备案管理规范第4号》自发布之日起施行，基于“新老划断，平稳过渡”的原则，存续产品不得新增与《备案管理规范第4号》不符的投资项目；存续产品已投项目存在《备案管理规范第4号》第一、二、三条禁止情形的，相关投资项目到期后不得续期。私募基金管理人开展私募投资基金业务，投资房地产开发企业、项目的，参照《备案管理规范第4号》执行。
此外，为防范监管套利行为，《备案管理规范第4号》在明确适用范围包括证券期货经营机构私募资产管理业务基础上，将私募基金管理人开展的投资房地产开发企业、项目业务一并纳入，切实避免资金违规流入房地产调控领域。
部分城市地价增长势头不减
日前，国土资源部发布了2016年国土资源主要统计数据。数据显示，去年全国国有建设用地供应51.8万公顷，同比下降2.9%，其中，全国房地产用地10.75万公顷，同比下降10.3%。与此同时，主要监测城市综合地价低速温和上行。
去年第四季度末，全国105个主要监测城市综合地价为3826元／平方米，价格环比增长1.43%，同比增长5.31%；商业地价为6937元／平方米，价格环比增长率为0.96%，同比增长率为3.09%；住宅地价为5918元／平方米，价格环比增长2.18%，同比增长达7.91%；工业地价782元／平方米，价格环比增长率为0.64%，同比增长率为2.84%。
国土资源部表示，全国主要监测城市综合地价环比、同比都持续处在低速、温和上行区间；住宅地价环比、同比增速持续扩大，既反映了“去库存”政策效果显现，房地产市场回暖，同时也提示了局部市场可能出现过热的迹象。
剑指16城 地区差别化明显
“4号文”明确规定，证券期货经营机构设立私募资产管理计划，投资于房地产价格上涨过快热点城市普通住宅地产项目的，暂不予备案。这些热点城市目前包括北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都等16个。
“从去年Q4以来5个月，交易量萎缩是比较明显的。”我爱我家集团总裁胡景晖在接受中国经济网记者采访时说，去年930楼市调控以来，“一城一策”被明确为重要措施。非热点城市去库存压力比较大，而一线城市面临重点调控。胡景晖认为，从“4号文”剑指房价上涨过快的16城市，也能看出政策对于地区差别化的明显。
房企融资渠道再收紧
消息指出，对私募资产管理计划投资于房地产价格上涨过快的16个热点城市普通住宅地产项目、向房地产开发企业提供融资，用于支付土地出让价款或补充流动资金等行为进行了规范。
我爱我家集团总裁胡景晖告诉中国经济网记者，他认为“4号文”主要针对房产开发企业。“在货币政策都在缩紧的大环境下，从今年整体看，未来开发商在开发融资方面将更加紧张，开发商要保证房子快速卖出，必会影响其销售价格。”
“房企更多考虑还愿不愿意拿地？”同时，胡景晖指出，融资渠道的紧缩，会导致“地王”风光不再。
从另一个方面看， 政策出台也是为了避免系统性金融风险，防止资产泡沫化。
银河证券研究所首席策略分析师孙建波表示，一些房企通过信托等形式融资合作，“4号文”出台，把过去的融资渠道收紧，房企在这些热点城市无论是在拿地、项目并购，还是公开举牌等环节都将受影响。
1月房企融资同比下滑超9成
实际上，自去年10月以来，银监会、证监会、发改委、沪深交易所等部门密集出台各类政策限制资金流入房地产领域，房企融资就一直被业内视为2017房地产行业最大的担忧之一。
细数各部委新规可见，土地贷款、表外业务并入表内、严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域、加强理财资金投资管理、加强房地产信托业务……监管层对房企融资主要渠道层层加码，且开发商下游企业贷款资金流向也面临严格审查。
房企融资越来越难，中原地产研究中心数据就显示，2017年1月份，全国房企包括私募债、公司债、中期票据等的融资合计仅133.08亿元，同比下滑达92%。这一低迷态势，自去年四季度就已逐渐显现。
中原地产研究中心分析认为，最近2个月发债难度加大，房企将明显提高资金价格，并且海外融资难度也越来越大。伴随调控趋紧，发债等渠道还有可能继续收紧，房企未来6~9个月很可能会面临越来越大的资金问题，所以也要求房企加快销售回笼资金。
我们来看看，中央从去年下半年以来对于房企融资渠道收紧时间进程。
2016年8月
监管指导意见要求，不允许房地产企业通过再融资对流动资金进行补充，募集资金不能用于拿地和偿还银行贷款。
2016年9月
房企的融资门槛已经收紧，公司债发行门槛提高。
2016年10月
以上海为代表的土地市场资金监管进一步严格。政府相关部门要求开发商申报土地竞买的资金需为自有，且要提供证明。
2016年11月
国家发改委正式下发《关于企业债券审核落实房地产调控政策的意见》，要求严格限制房地产开发企业发行企业债券融资，用于商业性房地产项目。
2016年12月底
监管层再对券商资管、基金子公司等资管产品输血房地产项目的情形进行了特别的约束。证券期货经营机构设立私募资管计划，直接或间接用于房地产价格上涨过快的16个城市普通住宅地产项目的，暂不予备案。
2017年1月10日
中国银监会召开2017年全国银行业监督管理工作(电视电话)会议，会议再次强调“分类实施房地产金融调控”。
2017年2月
基金业协会出台私募基金4号文，禁止私募以5种形式参与16个城市房地产投资。
从上述历程看，中央房地产市场调控协调工作小组祭出压缩房地产融资的“紧箍咒”，一日紧过一日，丝毫没有停止的意思。从根本上市说，这轮房地产调控的本质是抑制其投资品属性，恢复其商品属性，真正落实中央经济工作会议提出,要坚持“房子是用来住的,不是用来炒的”的定位。
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二：[傻瓜理财]傻瓜理财
昨日盘中出现消息，上海自贸区正式启动平行进口汽车试点，上海板块走强，紧接着天津滨海新区出现获万亿投资的消息，随后天津板块整体走强，并且带动京津冀板块。傻瓜理财的股脉老师认为地图板块有望卷土重来，重庆、陕西、新疆将会是未来投资的重点。股脉老师更加看好新疆板块。 看好新疆板块未来走势，主要有以下三大投资逻辑做支撑：1.丝绸之路经济带建设是国家重大的战略布局，新疆的地位举足轻重，是我国实现外部协同发展优势区域之一;2.新疆发展和稳定，关系全国改革发展稳定大局，关系祖国统一、民族团结、国家安全，关系中华民族伟大复兴，新疆振兴也成为我国推进西部大开发建设重要一环;3.据悉，新疆国企改革的基本内容已经确定，包括推动考核激励机制改革，大力发展混合所有制经济等。 同时，继广西、山东、浙江之后，新疆或许将成为第四个出台省(自治区)域城际铁路规划的省级行政单位。根据新疆发改委发布的信息，在新形势下，新疆发改委主动作为、超前谋划新疆“十三五”城际铁路建设，2014年初就委托中铁第一勘察设计院开始编制《新疆“十三五”城际铁路规划》。2014年12月31日，新疆发改委主任张春林听取了中铁第一勘察设计院集团有限公司关于《新疆城际铁路网规划》的汇报，并就具体城际铁路项目进行了研究讨论，明确指出，要尽快启动具有战略意义的城际铁路项目前期研究工作。同时，要加快推进铁路投融资体制改革，以中央财政性资金、铁路发展基金为引导，吸引社会资本投资建设具有市场潜力的城际铁路。中国工程院院士王梦恕表示，从目前的铁路建设进程和发展趋势来看，国家铁路建设的重心将从重大干线转向中短途的城际铁路，这从广西、山东、浙江已经发布的铁路建设规划及新疆筹划中的城际铁路规划即可看出端倪。 新疆浩源(002700)：业绩大幅增长，阿克苏为公司提供广阔发展空间 公司覆盖范围内阿克苏经济开发区及拜城重化工工业园区工业用气规模潜力巨大。其中阿克苏经济开发区预计2015年直供工业用户用气量9000万方，大型工业用户年用气量达到93000万方。拜城重化工工业园按照规划工业用气量远期将有30亿方。除规模较小的工业用户由公司销售天然气外，大型工业用户将使用公司的管网输送天然气，公司收取相应的管输费。但由于新建管网建设少，新增折旧等成本相对不高，因此公司未来的管输业务盈利能力非常可观。预计2014年公司开始为工业用户管输天然气，规模将有2亿方左右。 国际实业拟5000万美元吉尔吉斯投设商业银行 拟成立银行暂定名为“中亚银行股份有限公司”，注册资本2000万元，拟投资总额5000万美元。首先，由公司向香港中昊泰睿增资2000万美元，增资完成后，香港中昊泰睿注册资本增至2990万美元，再由香港中昊泰睿向中亚小额贷款有限责任公司增资2000万美元，增资完成后，由中亚小额贷款有限责任公司在吉国发起设立商业银行。然后，公司将向金融机构申请专项贷款3000万美元，对香港中昊泰睿公司增加投资，进而投资中亚小额贷款有限责任公司、中亚银行股份有限公司。 广汇能源(600256)：业绩大幅增长，预增60%以上 吉木乃LNG项目贡献利润。公司吉木乃年产5亿方LNG项目于2013年8月正式进入全面生产阶段，气源来自于哈萨克斯坦斋桑区块(目前公司已控股52%)。根据公司市场及项目简报，2014年1~2月，吉木乃LNG工厂日均进气量均在110万方以上，我们认为1Q2014吉木乃LNG工厂均有望保持这一进气量水平。吉木乃LNG工厂气源来自于哈国斋桑气田，供气首两年气价为120美元/1000立方米(约0.73元/方)，较低的供气价格带来项目较高的盈利能力。由于项目在2013年8月投产，1Q2014带来公司业绩同比的明显提升。 西部建设(002302)：收入增速平稳，毛利率大幅下降 新疆、四川区域较差，湖北、湖南、陕西、福建情况较好。①核心市场新疆收入下滑，毛利率下滑；四川虽然收入增长，但毛利率下滑；②核心市场湖北、湖南收入增长，毛利率提升；新兴市场陕西、福建也实现收入增长，毛利率提升。梯队发展战略效果初显，公司继续新进入安徽、云南、东北以及河南市场，预计 3-5 年将成为新的增长点。
三：[傻瓜理财]投资基金切忌 “傻瓜理财”
主题：投资基金切忌 “傻瓜理财”
都说基金是“懒人理财”，但“懒人理财”不等于“傻瓜理财”，千万别以为在网上银行基金超市里点点鼠标就算投基了。买东西前还要“货比三家”，更何况一掷千金甚至万金的基金呢。投入和回报永远成正比有的投资者可能会说，平时工作实在是忙，没时间去研究，有人推荐岂不是更省心省力？《富爸爸财务自由之路：神奇的现金流象限》这本书中，曾经把投资者依次分成7类，其中有一类也是极为常见的，被称为“储蓄者”，书中对这个群体的描述十分生动：“他们花几个小时从报纸上剪下赠券，然后在超市中，排着长队，笨拙地找到那些赠品。如果不去努力地省钱，而把这些时间用来学习如何投资，若他们在1954年投1万美元在约翰·坦姆普林顿基金上并忘掉它，到1994年它的价值将达到 240万美元。或者如果他们在1969年投1万美元在乔治·索罗斯的量子基金上，到1994年它的价值将达到2，210万美元”。可见，在投资基金前多投入一点时间和精力，你就会比别人多一分成功的几率，投入和回报永远是成正比的。所以，理财前的调研环节万万不能少，不能让别人的推荐代替你自己的决策。投基前，应该像调查户口一样的调查基金。像调查户口一样调查基金首先，你应该了解你家基金的“家庭背景”，它是哪家基金管理公司的，曾经推出过哪些产品，其它产品的收益水平如何，这点很多投资者会遗漏。其实，买基金就是买基金公司，公司的整体业绩尤其重要，一只基金业绩表现好，决不代表公司投资能力出色。除了你准备投的基金外，它的兄弟姐妹也应当业绩优异，这才证明投资团队的管理能力。其次，你必须知道这只基金的“年龄”，它诞生于牛市还是熊市。如果是在2006年以前成立的基金，必须格外留意它在熊市中的表现。只有牛市里赚钱，熊市里抗跌的基金，才能证明其投资能力和抗风险能力，才值得长期拥有。现在市场上基金营销活动如火如荼，除了新发基金外，还有基金分红、拆分，以及封转开，持续营销之后，不少基金净值都归一。许多基民搞不清其中的差别，误以为面值1元的都是新基金。所以这个时候，你尤其应该看一下它的累计回报，过往每年的收益情况和评级，以判断这是不是一只优质基金。其三，也是最重要，你必须得知道这个基金属于哪一类，具有哪些特点和风格。基金的分类有很多种，一般来说，按照基金的基准资产配置比例，可分为股票型、偏股型、配置型等等；从投资理念上，可划分为价值型基金、成长型基金；从投资目标上，可分为成长型、收益型、平衡型。把你的基金对号入座，看看它大致属于哪个阵营，同一阵营的其他公司的基金表现如何，这样更具有可比性。
