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开仓一:开仓的方法
开仓的方法
(2010-05-02 00:36:38)
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杂谈
《走向期货》学习心得：开仓的方法
例一、做多：一段上涨之后，整理，如果是横盘整理，则在创新高时开仓。如果是下跌整理，则在勾头上涨的第一根阳线开仓。注：创新高开仓法。勾头第一开仓法。
例二、做空：一段大跌之后，出现反弹，再次下跌时，在勾头下跌的第一根阴线开仓。注：勾头第一开仓法。
例三、做多：平台，大阳线突破，在突破的当天开仓。注：平台突破当天开仓法。
注：有时受外盘的影响，突破当天是大幅跳空，形成较大的跳空缺口，则在开盘价左右开仓。
例四、做空：在高位振荡，时间较长了（一个月以上），高点不断降低，这一天，大阴线向下，突破支撑线，在突破的当天开仓。注；支撑线突破当天开仓法。
例五、做多：一段上涨之后，出现振荡，时间较长（二个月以上，注：整理和振荡的时间越长越好），低点逐步抬高，这一天，跳空高开，向上突破阻力线，在突破的当天开仓。注：阻力线突破当天开仓法。
例六、做空：在高位形成M头，在跌破M头的颈线位时，开仓做空。注：颈线位突破当天开仓法。
例七、做空：大跌之后，形成平台振荡，时间较长（三个月左右），再次向下滑落，开仓，做空。注：创新低开仓法。
注：这个例子没有明显的开仓点，或者说，开仓信号不明显，我们采用跌破前面的小的低点的方法来开仓。
例八、做多：一轮上涨之后，出现调整，是小幅的下跌调整，在勾头上涨的第一根阳线开仓。注：勾头第一开仓法。
例九、做多：一轮上涨之后，出现调整，是小幅的下跌调整，在勾头上涨的第一根阳线开仓。注：勾头第一开仓法。
注：本例出现“低开大阳线”即“大幅低开，迅速回升，收大阳线”是调整结束的信号，可以开仓。
例十、做空：较强的下跌——较弱的反弹——再次进入下跌，是开仓做空的好机会。注：采用勾头第一开仓法。
例十一、做多：一段上涨之后，出现调整，是小幅的下跌调整，出现低开大阳线，是调整结束的信号，在勾头上海的第一根阳线开仓。注：勾头第一开仓法。
综上，我们说，开仓的方法有创新高（创新低）开仓法、勾头第一开仓法、突破开仓法（包括平台突破、支撑线突破、阻力线突破、颈线位突破）。
几点研究心得：
一、创新高开仓法：如果是小阳逐步创新高的，则可以在创新高之后的1-2根小阴线下跌的收盘时开仓。
二、勾头第一开仓法：是指形态上看得出来勾头已经明确的第一根K线介入。勾头形态一定要明确，不明确不介入。
三、突破开仓法：有时受外盘的影响，突破当天是大幅跳空，形成较大的跳空缺口，则在开盘价左右开仓。
四、低开大阳线：可能是调整结束的信号，可以做为开仓点。
五、高开大阴线：可能是上涨结束的信号，可以做为开仓点。
六、创新低开仓法：如果是小阴线逐步创新低的，则可能在创新低之后，再出现一定的回升，在回升之末开仓。
七、创新高创新低开仓法：要注意是前面小的新高新低，幅度不是很大，位置不是很远。
开仓二:经典开仓模式
经典开仓模式
请永远不要忘记，图表分析是主观上的，成功的技术来源于应用和经验。没有一成不变的规律，只有我们应用和解释的普遍原理。
永远不要低估市场，当你身在市场时，你必须得照顾好自己，市场是不会照顾你的。它不囚禁任何人。
帮你自己一把吧，不要让自己暴露在攻击之下！设置好自己的止损订单，自己做好准备，制订一个交易方案，并坚持执行。
技术分析是交易者军械库中的一把利器，它会在市场上为你发现全新的机会。看看庞大的历史价格数据库吧，看看技术分析是如何警告机警的交易者未来的变化吧！
技术分析的原理已经经历了数年的历练，明智的使用它，你一定会得到你应该得到的回报。 祝大家交易愉快！
【顺势开仓 强势调整】【顺势开仓 弱势调整】【经典头肩底 历经数年检验】【经典双重底 历经数年检验】
【经典三重底 历经数年检验】【趋势交易法】【123法则】【中继形态 旗形整理】
【顺势背离 C浪子浪中的背
开仓三:五大开仓点与五大平仓点
开仓点：第一个:绝对价格开仓:基本面交易者必备.按照交易计划的目标位,如果盘面价格离目标位有很大的距离.就可立即开仓.剩下的日子,就靠时间了;守住自己的仓位,持有自己的仓位;遇到反向波动加仓.这就是我的初心.其它的都不是.
第二个：良好的爆发点:主要有震荡后的结束点,也即恢复趋势的时间点;超级反向波动的绝对价格点;打开空间的大k线;处于长期多条均线某侧的小K线;绝对价值的背离点(比如要做多,跌得深了,底部背离;反之反是);经过一段时间横向(2周~2月)的末段.
第三个：反向波动的顶点:比如上升趋势中的下跌,跌完了必须还得涨;下跌趋势中的上涨,涨完了必然还会跌.反向波动衰竭的时间点,是非常好的介入点;只做基本面的同向,不做反向.
第四个：趋势的追击性开仓:不做预测性开仓,不做和基本面宏观面反向的开仓.如果一个趋势是和基本面(宏观面)同方向的,即使刚开始没有预判,也应该在当机立断,抓住"当下",追击趋势.
第五个：震荡的上下沿开仓:趋势运行一段时间,必然进入震荡;震荡一段时间,必然进入趋势;这是100%的绝对真理.一旦确认行情进入震荡,"果断"就成为必要的素质和手段.要在震荡的上沿平多开空,震荡的下沿平空开多.你有多果断,胜利的果实就多大!
禁止条款:绝对不做和基本面(宏观面)反向的开仓.
平仓点：第一个:绝对价格平仓:盘面的价格达到交易计划和规则中的目标位;就平仓.后面那一段鱼尾中的鱼尾尾,不要了,去做别的品种一样可以补回来,不要稀罕他.这就是我的初心,其它的都不是.
第二个：良好的停止点:主要有趋势大爆发后进入超级大背离,浮盈巨大,可做保护性平仓.
第三个：预期趋势结束将要进入震荡,则先平仓,平仓后观察是否进入震荡,若进入震荡,则需要确定震荡的上下沿,按照震荡的模式操作.若未进入震荡只是趋势行情中的小的停顿和反向波动,则在反向波动中重新开仓.如果进入震荡,则震荡的上沿平多反空;震荡的下沿平空反多.
第四个：止损性平仓:止损的条件只有一个,那就是方向确实搞错了.如果方向没搞错,只是一个反向波动,则不应该止损平仓,而应该加仓.
第五个：调整性平仓:在多品种运作中,有些快,有些慢;有些目标空间巨大,有些目标空间小;有些保证金高可开的手数少,同样的空间赚的钱就少.如果某个时刻,快的,空间大,利润高的品种要启动;则不管盈亏,无条件平掉其它的品种,立即加到这个要爆发的品种上.这就是"多品种,多策略"的资金管理本质.
禁止条款1、趋势刚开始,绝对禁止平仓!趋势刚运行不到一半,绝对禁止平仓!趋势在运行,只做盈利取出,不平仓。
禁止条款2、刚刚建仓,浮盈浮亏均不大,不得以调整持仓的理由平仓.应该明确有爆发力的品种后再平仓调整。
禁止条款3、如果趋势运行到开仓位与目标位的前50%范围内,反向波动加仓;运行到开仓位与目标位后50%的范围内,
如果遇到反向波动才可平仓或者部分平仓。
备注：投资研究,基本面研究,数据分析,宏观面研究,主力博弈分析;目标位的设定,交易计划和规则都是后台,是投资人的核心要素;不在开平仓的管理范围.本文只讨论交易.
价值投资者如何止损？ 邱国鹭
保罗·琼斯是我最尊敬的对冲基金经理之一，照片中，墙上贴着他的座右铭，Losers average
losers（傻冒才在亏损股上摊低成本）。对于趋势投资者而言，止损不止赢是短线交易的第一法则，自不必多说。那么，对于价值投资者而言，应该如何对待亏损股呢？止损，死扛，还是越跌越买？
要回答这个问题，先回顾一下卖股票的三个理由：1、基本面恶化；2、价格达到目标价；3、有更好的其他投资。换句话说，价值投资买的就是便宜的好公司，所以卖出的原因就是：1、公司没有想象的好，2、不再便宜；3、还有其他更好更便宜的公司。这三个理由均与是否亏损无关。
许多人潜意识中把买入成本当作决策依据之一，常见的两种极端行为：1）成本线上，一有风吹草动就锁定收益；成本线下，打死也不卖。2）成本线上无比激进，因为赚来的钱输了不心疼；成本线下无比保守，因为本钱亏一分也肉痛。这两种极端都是人性中的“心理帐户”在作祟。
忘掉你的成本是成功投资的第一步。全市场除了你之外，没有人知道或关心你的买入成本，因此你的成本高低、是否亏损对股票的未来走势没有丝毫影响。保罗琼斯在判断哪些股票是Loser的时候，他并不是从自己的成本起算的，他是从股价的近期高点起算的----那才是人人都看得见的参照点。
忘掉成本，也就不存在亏损股和盈利股的区别，也就不会总希望在哪里跌倒就从哪里爬起来。许多人在某个股票上亏了钱，总想从这只股票上赚回来，结果是在哪跌倒就在哪趴着，反而错过了很多其他机会。投资就是个不断比较不同股票的过程，与成本无关。
熊市末期，价格已经显着低于价值了，常常吸引价值投资者买在底部的左侧，这时候止损就容易倒在黎明前的黑暗里了。然而，不止损，就有潜在的Ruin
Risk（毁灭性风险）的问题，不可不慎。所以，不止损是有很严格的前提条件的：1、必须是避开了各种价值陷阱；2、所买的股票有足够安全边际；3、所承担的只是价格波动的风险而非本金永久性丧失的风险。之前写的三篇博客《价值陷阱》、《成长陷阱》、《安全边际》和《真假风险》其实就是试图回答这样一个问题：什么条件下可以死扛，而什么条件下必须止损。对投资者而言，这是个生死攸关的问题。比尔米勒在辉煌了15年之后晚节不保，在第16年把前15年的超额收益悉数退还给市场的前车之鉴，值得每个投资者深思。
价值陷阱。价值投资最需要的是坚守,最害怕的是坚守了不该坚守的。金融危机时花旗从55元跌至1元的过程中就深度套牢了无数盲目坚守的投资者。关键是要避开价值陷阱。所谓价值陷阱，指的是那些再便宜也不该买的股票，因为其持续恶化的基本面会使股票越跌越贵而不是越跌越便宜。
有几类股票容易是价值陷阱。
第一类是被技术进步淘汰的。这类股票未来利润很可能逐年走低甚至消失，即使PE再低也要警惕。例如数码相机发明之后，主业是胶卷的柯达的股价从14年前的90元一路跌到现在的3元多，就是标准的价值陷阱。所以价值投资者一般对技术变化快的行业特别谨慎。
第二类是赢家通吃行业里的小公司。所谓赢家通吃，顾名思义就是行业老大老二抢了老五老六的饭碗。在全球化和互联网的时代，很多行业的集中度提高是大势所趋，行业龙头在品牌、渠道、客户黏度、成本等方面的优势只会越来越明显，这时，业内的小股票即使再便宜也可能是价值陷阱。
第三类是分散的、重资产的夕阳产业。夕阳产业，意味着行业需求没增长了；重资产，意味着需求不增长的情况下产能无法退出（如退出，投入的资产就作废了）；分散，意味着供过于求时行业可能无序竞争甚至价格战。因此，这类股票的便宜是假象，因为其利润可能将每况愈下。
第四类是景气顶点的周期股。在经济扩张晚期，低PE的周期股也常是价值陷阱，因为此时的顶峰利润是不可持续的。所以周期股有时可以参考PB和PS等估值指标，在高PE时（谷底利润）买入，在低PE时（顶峰利润）卖出。另外，买卖周期股必须结合自上而下的宏观分析，不能只靠自下而上选股。
第五类是那些有会计欺诈的公司。但是这类陷阱并不是价值股所特有，成长股中的欺诈行为更为普遍。这几类价值陷阱有个共性，那就是利润的不可持续性，因此，目前的便宜只是表象，基本面进一步恶化后就不便宜了。
只要能够避开价值陷阱，投资可以很轻松：找到便宜的好公司，买入并持有，直到股价不再便宜时、或者发现公司品质没你想象的好时，卖出。这是一个蠢办法，但正如《美国士兵守则》所说，若一个蠢办法有效，那它就不蠢。 成长陷阱。许多人认为，买股票就是买未来，因此，成长是硬道理，要买就买成长股。的确，最牛的牛股一般都是成长股；然而，最熊的熊股也往往是“成长股”。许多国家（包括A股）的历史数据表明，高估值成长股的平均回报远不及低估值价值股。原因就在于成长陷阱（Growth
Trap）比价值陷阱更常见。
成功的成长投资需要能预测新技术走向的专业知识，需要能预判新企业成败的商业眼光，以及能预知未来行业格局的远见卓识。没有多年摸爬滚打的细分子行业研究经验和强大的专业团队支持，投资者就很容易陷入各种成长陷阱。 1、估值过高。最常见的成长陷阱是过高估值（Overpay)--高估值的背后是高预期。对未来预期过高是人之本性，然而期望越高，失望越大。统计表明，高估值股票业绩不达预期的比率远高于低估值股票（中小板/创业板就是例证）。一旦成长故事不能实现，估值和盈利预期的双杀往往十分惨烈。
2、技术路径踏空。成长股经常处于新兴产业中，而这些产业（例如太阳能、汽车电池、手机支付等）常有不同技术路径之争。即使是业内专家，也很难事前预见最终哪一种标准会胜出。这种技术路径之争往往是你死我活、赢家通吃的，一旦落败，之前的投入也许就全打了水漂，这是最残酷的成长陷阱。
3、无利润增长。上一轮互联网泡沫，Profitless
Growth大行其道，烧钱、送钱为手段来赚眼球。如果是客户黏度和转换成本高的行业（例如C2C、QQ），在发展初期通过牺牲利润实现赢家通吃，则为高明战略；如果是客户黏度和转换成本低的行业（例如B2C电商），让利所带来的无利润增长往往不可持续。
4、成长性破产。即使是有利可图的业务，快速扩张时在固定资产、人员、存货、广告等多方面需要大量现金投入，因此现金流往往为负。增长的越快，现金流的窟窿就越大，极端情况导致资金链断裂，引发成长性破产（Growing
Broke），例如拿地过多的地产商和开店过快的直营连锁（特别是未上市的）。
5、盲目多元化。有些成长股为了达到资本市场预期的高增长率，什么赚钱做什么，随意进入新领域而陷入盲目多元化的陷阱。因此成长投资要警惕主业不清晰、为了短期业绩偏离长期目标的公司。当然互补多元化（例如长江实业/和记黄埔）和相关多元化（横向完善产品线和纵向整合产业链）另当别论。 6、树大招风。要区别两种行业，一种是有门槛、有先发优势的，Success
begets more success（成功导致更大的成功）；另一种是没门槛、后浪总把前浪打死在沙滩上的，Success begets more
competition（成功招致更多的竞争）。在后一种行业，成长企业失败的原因往往就是因为太成功了，树大招风，招来太多竞争，蜂拥而至的新进入者使创新者刚开始享受成功就必须面对无尽跟风和山寨。例如团购，稍有一两家成功，由于门槛低，一年内中国就有3000家团购网站出现，谁也赚不到钱。即使是有门槛的行业，一旦动了行业老大的奶酪引来反击，一样死无葬身之地，例如网景浏览器（Netscape）的巨大成功，树大招风，引来微软的反击，最后下场凄凉。
