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明晟指数篇(一):MSCI明晟指数：你应该知道的这些事儿
文|clover-y
MSCI是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商，其旗下编制了多种指数。明晟指数（MSCI指数）是全球投资组合经理最多采用的基准指数。据晨星、彭博、eVestment的估算数据显示，截至2015年6月，全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准，全球前100个最大资产管理者中，97个都是MSCI的客户。截至2015年末，超过790支ETF以MSCI指数为追踪标的，美国95%的投资权益的养老金以MSCI为基准。
那么纳入MSCI中国A股指数对于上述个股有什么好处呢？
一般而言，相关个股被纳入指数后，那么追踪MSCI的众多基金就要根据权重被动配置相关的股票。也就是说，会有一定量的资金按照权重被动买入A股。不过需要指出的是，即使相关个股加入了MSCI中国A股指数，外资的流入也不会一步到位，只能缓慢流入。长期来看，倘若相关个股能一直留在指数以内会构成长期利好，但短期来看更多的是心理利好，直接带来的资金有限。
对于投资者而言，纳入MSCI中国A股指数的利好对个股的推动作用有多大呢？
不妨拿今年年中入选的222只个股进行回测。数据显示，今年6月21日入选MSCI初拟名单的222只个股自名单公布以来整体平均涨幅为11.83%，中位数涨幅为6.1%。其中，平均涨幅基本与上证指数和深证成指同步，但是中位数涨幅却大大低于上证指数和深证成指同期涨幅。
资料显示，MSCI选股标准主要有以下几条：
1、对于该国家（地区）的上市公司，确定国际投资者可自由买卖流通在外的公司股份市值（自由流通市值）
2、按照全球行业分类标准对上市公司进行行业分类
3、MSCI采用自底向上的方法构造指数，即在行业的层次，依次加入自由流通市值较大的股票，使每个行业的入选股票自由流通市值达到该行业的85%。
4、对各行业中的入选股票进行微调，使入选股票的自由流通市值达到整个市场的85%以上。
11月14日，明晟公司(MSCI)宣布，将8只股票添加进入MSCI中国指数，而MSCI中国A股指数将新增25家，剔除96家。
对于本次入选的25家公司，从行业分布来看，化工、有色金属、钢铁等3行业入选的个股数量较多，分别有4家、3家、3家。
除了新进股，同期亦有96只个股被剔除出指数，中国重工、万达电影、文投控股等位居其中。
关于A股的选股标准大致有四点：
1、选取大市值股票，剔除中小市值股票；
2、选择只包含A股的股票，剔除AH股票；
3、选取非连续停牌股票，剔除1年内累计停牌超过50天的股票；
4，选择符合互联互通（深港通、沪港通）的股票，剔除非互联互通的股票。
明晟指数篇(二):MSCI明晟指数即将宣布 中国A股期待被纳入新兴市场指数
MSCI明晟指数即将宣布 中国A股期待被纳入新兴市场指数
2015-06-09 17:34:00 来源：央广网
央广网北京6月9日消息 据中国之声《新闻晚高峰》报道，北京时间明天（10日）凌晨，MSCI明晟指数即将宣布，是否将中国A股纳入其新兴市场指数。如果纳入，这个决定将对刚刚站上5000点高位的股市产生重要影响。当然，也就和持股的您有了关系。
什么是MSCI明晟指数？这个听起来恐怕有点陌生的名词，却是业内大名鼎鼎、无人不知的基金指数。在欧洲大陆，2/3的基金经理在使用，而在北美和亚洲，更有超过9成的机构性国际股本资产以它为标的。可以说，它是目前全球基金经理采用最多的一种基金指数，是投资的重要参考。南方基金首席策略分析师杨德龙说，能被纳入，是A股市场期盼了一年的事情。
杨德龙：A股加入到MSCI指数具有重大的意义，这会使得一些国际上的指数基金被动的来（配）A股，那A股是仅次于每股市值的第二大的股市，我们现在也是很期待A股早日加入到MSCI国际指数，那么这个对于提高A股的国际地位、推动A股的上涨都会起到直接的作用，现在我们也是静待这个消息。
如果明晟指数将A股纳入其中，到底能带动多少资金流入股市？根据瑞银证券A股策略分析师杨灵修的预估，直接受影响的是被动型资金，有150亿人民币或将直接流入A股，影响似乎有限。但它将产生的示范效益不容忽视，最多900亿元的主动配置资金将可能买入A股。
而根据汇丰最近的报告，一旦国际投资者可以完全投资A股，那么A股将可能新增将近500亿美元的被动型投资流，而主动型投资者的反应则可能将投资流推高到最多3300亿美元！不管是哪种结果，外资的流入，都将对目前70%交易量来自散户的A股造成影响。
申银万国证券研究所首席分析师桂浩明：纳入以后，有多少资金流会进来。这有不同的测算方法，那么按照目前，MSCI它的一个估算的话，全世界17000亿资金是跟着它的，那按照一定的比例确实有可能被准入，不过我们也注意到，现在在他们模拟器上头叫做A股的比重并不大，所占的权重甚至还不如（非运行市场），有人计算有几千亿资金，我个人感觉还没有那么多。第二，对各国来说，它这个很多的它的基金都是属于一种增强性的，也就是说不是完全复制MSCI，那么换句话说，规定是有相等量的资金能够在同一时间大量进入。
其实，这已经是A股第二次冲刺明晟指数了。早在去年6月11号，MSCI明晟公司就曾公开宣布全球市场分类评审结果，表示将不会按原计划把中国A股纳入新兴市场指数。但仍保留A股在审核名单上，作为2015年度审核的一部分。当年为什么没能进军明晟指数成功？今年又有多大希望？桂浩明分析：目前看，不能抱太大希望。
桂浩明：因为我们现在对外资进入中国资本市场还是有一定的限制，比如说外资要投入中国A股的话，一个要有额度，比如说QQ额度或者通过沪港通等等。也就是说资本上并没有完全放开，那么去年就因为这个原因，所以有些国家就提出，尤其A股你还实行额度管制，那我纳入你的A股，我要按照指数比例投资，很可能拿不到相应的额度，就不能进来，所以就没法突破。那么一年过去了，我们发现Q币制度在中国现在仍然没有出现资本项目上实行自由兑换。所以对这个影响，我觉得目前不宜估计过高。
但是我想众所周知，正是在这“等待”的一年里，A股经历了可以形容为是“翻天覆地”的变化：从2030点跃升至5000点高位。A股暴涨后，不少海外投资者开始担心投资风险，摩根士丹利近日发布，MSCI可能不会在6月公布纳入A股，未来12个月作出公布的可能性较高。纳入与不纳入，两种结果将会对5000点高位的A股产生多大影响？南方基金首席策略分析师杨德龙分析说：
杨德龙：A股能够加入MSCI指数的话，那可能对A股这个短期的上涨会有巨大的一个推动，如果说没有纳入的话，影响也不会特别大，因为现在大家抱的预期并不是很高，最近指数也是出现了一定的振荡整理，可能五千点之前，大家对于A股上涨信心比较坚定。那五千点之后，我们认为股市是进入到这个下半场，牛市并没有终结，而是一个中级站，五千点之后更加体现了专业水平，特别是一些业绩好、低估值的蓝筹股可能会在下半场有一个比较好的表现。
对于一些投资者和分析师来说，今夜会成为一个不眠之夜，因为据报道，MSCI明晟公司将于北京时间明天凌晨5点30分宣布是否将中国A股纳入新兴市场指数。中国之声，将为您持续关注。
编辑：高梦蝶
明晟指数篇(三):【号外】MSCI明晟指数正式纳入中国A股！（内附222只个股名单）
悬念揭晓 北京时间6月21日凌晨，本年度最大悬念终于揭晓：MSCI明晟指数官方宣布将中国A股纳入全球新兴市场指数体系，这意味着A股第4次MSCI“大考”终于成功过关！
MSCI计划初始纳入222只大盘A股。基于5%的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。 中国证监会赞赏明晟指数将中国A股纳入MSCI新兴市场指数这一决定。A股纳入MSCI指数，这是顺应国际投资者需求的必然之举，体现了国际投资者对我国经济发展稳中向好的前景和金融市场稳健性的信心。 明晟公司是美国著名的指数编制公司。明晟指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。 全球约10万亿美元的资产以明晟指数为基准，全球前100个最大资产管理者中，97个都是明晟指数的客户。 美国95%的投资权益的养老金以明晟为基准。 从1969年第一只指数发布至今，明晟按照国家和区域、市场规模大小、行业及投资方式等推出供全球机构投资者参考的指数，其中作为公司标志指数之一的明晟全球股票指数，覆盖了70个发达及新兴市场中超过14000只股票，是跨境股票基金最广泛使用的业绩基准指数之一，据统计全球有超过500只ETF以明晟指数作为跟踪标的。
明晟指数宣布从 2018年6月开始将中国 A 股纳入 MSCI 新兴市场指数和 MSCI ACWI 全球指数。正式纳入时，基于全球跟踪明晟指数体系资产规模与潜在纳入标的的权重静态估算，A股市场短期资金流入规模约为97亿美元。未来随着市场进一步的开放和外资对中国股市兴趣的提升，长期资金流入可能会显著高于短期的预估。今天的互动话题就说说，A股第四次冲击明晟国际指数终于闯关成功，散户能分几杯羹吗？
