关于选择行业的证券投资论文

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【一】:证券投资分析论文

联系实际用基本分析法分析股市行情

精算1207 2012162039 关璐璐

摘要：

基本分析建立在价值分析理论基础上，通过影响证券价格的供求关系因素来预测和判断股市，所以影响供求关系的各种主要因素也就构成了基本分析的主要内容，影响证券价格供求关系的因素可分为宏观因素、中观因素、微观因素。基本分析摈弃了价格反映所有可靠信息的有效市场假说，认为股票价格是公司内在价格是内在价值的指示器。

股票市场基础分析主要侧重于从股票的基本面因素，如宏观经济，行业背景，企业经营能力，财务状况等对公司进行研究与分析，试图从公司角度找出股票的“内在价值”，从而与股票市场价值进行比较，挑选出最具投资价值的股票。

一、基本分析简介

（一）基本分析原理

基本分析又称基本面分析，是指证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理，通过对决定证券投资价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等的分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法。

（二）基本分析方法的两个假设前提

（1）股票的价值决定价格

（2）价格受政治的、经济的、心理的等诸多因素的影响而频繁变动，很难与价值完全一致，但总是围绕价值上下波动，内在价值是测量价格合理与否的尺度。

（三）基本分析包括以下几个方面内容

（1）宏观经济分析。研究经济政策（货币政策、财政政策、税收政策、产业政策等）、经济指标（国内生产总值、失业率、通胀率、利率、汇率等）对股票市场的影响。

（2）行业分析。分析产业前景、区域经济发展对上市公司的影响

（3）公司分析。具体分析上市公司行业地位、市场前景、财务状况。

（4）投资价值分析

二、联系实际运用基本分析法对股市行情进行分析

（一）宏观经济分析

汇率变动对股市的影响

外汇行情与股票价格有着密切的联系。一般来说，如果一个国家的货币是实行升值的基本方针，股价就会上涨，一旦其货币贬值，股价随之下跌，所以外汇的行情对股市有很大影响。

在1987年10月，全球股价暴跌风潮来临之前，美国突然公布预算赤字和外贸赤字，并声称要继续调整美元汇率，从而导致了人们普遍对美国经济和世界经济前景产生了恐慌心理。伴随其他原因，导致了这场股价暴跌风潮的形成。

在当代国际贸易迅速发展的潮流中，汇率对一个国家的经济影响越来越大，任何一个国家的经济在不同程度上都会受到汇率变动的影响。随着我国对外开放不断深入，以及世界贸易开放程度的不断提高，我国股市受汇率的影响也会越来越显著。

宏观经济政策对股票的影响

天津海运这支股票，从宏观经济政策方面看：天津海运股份有限公司为上海证券交易所上市公司，其中B股股票于1996年4月30日上市，A股股票于1996年9月9日上市。是一支老股。2014年6月6日，天津第四届“于家堡论坛”在第八届融资洽谈会期间举行，该会议上提出了天津自贸区概念，六月后600751有小幅上涨，突破每股5元。2014年10月27日，中央天津自贸区政策呼之欲出，带来了600751的再一次上涨；12月8日，习主席再提天津自贸区概念，加之国内A股牛市的呈现，在这一天这只股票突破10%的涨幅，开盘三小时后即涨停。

（二）公司分析与行业分析

在宏观经济运行态势良好、速度增长、效益提高的情况下，有些部门的增长与国民生产总值、国内生产总值增长同步，有些部门高于或是低于国民生产总值、国内生产总值的增长。因此，经济分析为证券投资提供了背景条件，但没有为投资者解决如何投资的问题，要对具体投资对象加以选择，还需要进行行业分析和公司分析。

欲投资的公司在本行业中的竞争地位是公司基本素质分析的首要内容。市场经济的规律就是优胜劣汰，在本行业中无竞争优势的企业，注定要随着时间的推移逐渐萎缩及至消亡。只有确立了竞争优势，并且不断地通过技术更新和管理提高来保持这种竞争优势的企业才有长期存在并发展壮大的机会，也只有这样的企业才有长期投资价值。

从天津海运股份有限公司的发展方面来看：2014年9月23日，发布了关于非公开发行A股股票有关事项的公告，承运人作为航运行业中的运输服务的提供者，其主要参与角色有投资方、经营管理方与船舶管理方，由于投资方不需要特殊的认证与资质，也基本不涉及核心技术，船队经营管理由公司自主进行，运行管理一般通过船舶管理公司进行。此后600751收到公司发展的影响，呈现小幅的波动变化。从能源方来看：在未来几年内，中国原油进口需求仍会持续增长，中国石油集团经济技术研究院预计“十二五”期间我国石油需求年均增长4.9%，2015年需求总量将达到5.3亿吨左右。国际形势更是变幻莫测，乌克兰爆发的冲突更是在欧盟与俄罗斯边境点燃了紧张气氛，而俄罗斯作为能源输出大国，一旦爆发冲突更是可能直接影响我国能源供应安全。国际形势的日趋紧张对“国油国运”的战略提出了更高的要求，也会直接增加国内原油运输市场需求份额。由于海运企业涉及全球的能源供需，所以也是呈利好的方向发展。

从国家的较长期的政策来看，为了帮助航运企业应对目前严峻的市场形势，交通运输部出台了一系列政策和措施，包括落实老旧船报废更新等经济鼓励政策，优化运力的结构；支持鼓励航运业专业化、集约化的经营；拓展新的经济增长点；落实上海自由贸易区航运的政策，鼓励发展航运金融、保险、交易、咨询、海事仲裁、港口物流等现代航运服务业。交通运输部未来仍将积极地推动国家尽快出台促进海运业健康发展的措施，将海运发展上升为国家的战略。

因此，我认为在未来一段时间就算可能受到别的方面的影响呈波动发展，但这支股票一定是总体呈上涨趋势。

（三）投资价值分析

估值分析的目的是寻找公司的合理价值，为投资决策提供依据。在价值评估的过程中，需要对影响价值的各种经营要素进行分析和量化。

在股票市场中，股票发行企业的经营状况是决定其股价的长期的、重要的因素。而上市公司的经营状况，则通过财务报表反映出来，因此，分析和研究财务统计报表，也就是通常所说的基本分析的部分，就显得尤为重要了。

进行股票投资的投资者在研究如何衡量股价以前，应先了解发行公司财务报表。不论买卖股票的动机，是从事投资或进行投机；不论从事交易的方式，为长线或短线交易，至少应晓得资产负债表及损益表上面各项数字所代表的涵义，如果能进一步进行简单的财务比率分析，那就更能了解发行公司的营运情况、财务情况及盈利情况了。

三、总结

所谓基本分析方法，也称为基本面分析方法，是指把对股票的分析研究重点放在它本身的内在价值上。影响股票价值的因素很多，最重要的有三个方面：一是全国的经济环境是繁荣还是萧条。二是各经济部门如农业、工业、商业、运输业、公用事业、金融业等各行各业的状况如何。三是发行该股票的企业的经营状况如何，如果经营得当，盈利丰厚，则它的股票价值就高，股价相应的也高；反之，其价值就低，股价就贱。

基本分析法是准备做长线交易的股民以及“业余”股民所应采取的最主要，也是最重要的分析方法。因为这种分析方法是从分析股票的内在价值来入手的，而把对股票市场的大环境的分析结果摆在次位，看好一支股票时，看中的是它的内在潜力与长期发展的良好前景，所以当我们采用这种分析法来进行完预测分析并在适当的时机购入了具体的股票后，就可不必耗费太多的时间与精力去关心股票价格的实时走势了。

【二】:证券投资论文

证券投资：过程、经验与教训

——以模拟炒股为分析背景

一，引言

2014年下半年，我们班举行了模拟炒股大赛，虽然仅仅不到两个月的时间，我从一开始的对股票一无所知到对股票有一定的了解和已经掌握了一些炒股技术，最后在班上模拟比赛中位于第三名，当然这并不说明我的炒股技术高，很大部分原因要归结于运气了。在这里我要跟大家总结下我的炒股经验了，虽然只是模拟炒股，但我还是发现我是个保守的投资者，买股票时非常谨慎，如果某只股票亏了，就一定要等到它涨起来时才卖掉，某只股票赚了不肯卖掉，想要它继续涨，贪心太大，这就印证那句话经典的话——炒股炒的就是心态。

二、模拟炒股的操作过程

（一）模拟炒股开户说明

2014年9月，我们班在同花顺网开设了模拟炒股室，全班同学以实名加序号注册，初始资金为每人20万。

（二）2014年下半年模拟炒股操作

1，光韵达的买卖操作

9月29日，以23.5元每股的价格买入300227（光韵达），总共1200股，下面是当天的行情

当天9点51分买入，午后涨停，报25.47元，涨幅10.02%，以25.47收尾，第二天平稳增长，第二天开盘价25块，继续涨幅2.12%，收盘价为26.01，净赚2.51块，我的收益率达到10.68%。在度过了国庆小长假后，首度出现小跌幅，跌了0,04%,接下来几天一直下跌，在持有一点时间之后，终于在10月15号以23.76卖出，仅仅赚了512元，虽然有点不甘心。下面是卖出当天行情

在接下来的模拟操作中，我看中了中航飞机（000768）这两股票，据报道在10月16日晚，停牌逾3周的军工概念股中航飞机发布公告称，公司拟以不低于13.21元/股价格，向特定对象发行不超过2.5亿股，募资总额不超过30亿元。用于投资数字化装配生产线条件建设项目、运八系列飞机装配能力提升项目、机轮刹车产业化能力提升项目、关键重要零件加工条件建设项目、国际转包生产条件建设项目、

客户服务体系条件建设项目和补充公司流动资金。针对这个利好消息，我果断选择了这只股票。

2，中航飞机的买卖操作

在卖掉光韵达的第三天，在当天开市之前我以15.91的价格迅速买入了中航飞机（000768）这只股，股数为2500股，当天开盘价为15.90，最低价15.79，上午虽有小幅震荡，但在下午开市之后就直接涨停，以17.37收盘，涨跌额为1.58块，涨跌幅为10.01%，我当时真的乐坏了，庆幸自己以15,91的价格买入，下面是当天的行情走势

在经过了周末休市之后，我还怕中航飞机这只股会下跌，抱着赚了钱就走的心态，我在周一开市之前迅速卖出了，成交价是17,51，平均每股净赚1,6元，果然在当天就下跌了

2.71%，后面几天这只股也持续走低，总之这只股是我相当成功的一次操作，下面是卖出当

天的行情

三，证券投资的经验与教训

（一） 证券投资的经验

1,选中光韵达和中航飞机的原因 从政策消息面分析：光韵达属于3D打印新概念股，工信部副部长苏波在3D打印与生物医疗器械产业化推进会上表示，工信部正在牵头制订国家增材制造产业发展推进计划，进一步推进3D打印的产业化发展。随着行业推进计划实施，我国3D打印行业将迎来快速增长。光韵达作为3D打印领域实力强大上市公司，未来或将首先受益规划的实施。3D打印作为未来科技革命的重要行业，未来将有巨大的市场，公司若能紧紧抓住市场潜力并进行开发，后市股价将不可估量。中航飞机属于军工股，一直处于热股状态，在经历9月23号的停牌之后，后期可能有大幅上涨趋势，该公司拟以不低于13.21元/股的价格，向特定对象非公开发行不超过2.50亿股，募集资金总额不超过30亿元。扣除发行费用后，将用于投资数字化装配生产线条件建设项目、运八系列飞机装配能力提升项目、机轮刹车产业化能力提升项目、关键重要零件加工条件建设项目、国际转包生产条件建设项目、客户服务体系条件建设项目和补充公司流动资金。

从技术面分析：从K线上看，这两只股都是比较正常的股，与大盘总是相同，近期没有急涨急跌，然而大盘的前一阵小幅度下跌时这两只股跌幅却比较大，说明如果大盘回弹其潜力也会比较大，而且在时间的选择上是其稳稳地在30日均线支撑后买入的。从量能上看，买入这两只股时的量能都放得比较大，均达到了近几个月甚至一两年来的最大值，说明投入到该股的资金比较大且比较活跃。从指标上看，值为正说明多头气氛较浓，最关键的是其日线都呈现了比较典型的底背离形态。

以上因素都为我们指出了合适的购买时机。

2、选股票的标准

第一个选择标准是基本面素质不错、关注度并不高的股票。这类股票的选择是最轻松的，一只股票如果新近有研究员去研究，并且你发现这个股票的基本面确实不错，那么买入就可以了，等待其他投资者都发现这只股票也确实不错而去增持的时候，股价就上涨了。倾向这个

选股标准的投资者选择好的股票并不难，因为标准简单，关键是对股价启动契机的把握和持股的心态。

第二个选择标准是基本面的变化。股价的变化一方面是体现人性的变化，更多体现的是基本面的变化。投资者如果能够把握上市公司基本面的巨大变化则获利也非常巨大。不过这里有个问题就是一个企业的初始变化往往不是外部投资者所能够知道的。但如果已经确定一个企业发生变化(主要的变化是管理层换人、重组、业务变化)，那么你仍然可以评估对企业的影响有多大。比如说金融街业务变化的开始是内幕交易人员获利，但是只要这个变化可以持续，经过理性分析的投资者仍然可以吃到“大鱼”的后半段，这个后半段利润也是非常丰厚的，就是爆发力弱一些。

第三个选股标准就并不容易，称为看对产业变化趋势。这个变化趋势很多情况下连上市公司自己都可能认识不清楚。多数投资者需要不断读关于产业长期变化趋势的研究报告，比如通过阅读3G维护服务变化趋势的研究报告你可以选择出上半年的牛股国脉科技。还有就是多读一些国外行业发展变革的书，多读你才会积累充分的产业变化经验。

第四种是方向上选择股票，并不困难，但是选择时机则比较困难。就是基金重仓的大盘蓝筹股，这些股票多数价值已经被挖掘，但是如果你关注这些股票，多读研究报告，仍然从中获得交易收益。而这些股票相对也比较安全。www.shanpow.com_关于选择行业的证券投资论文。

最后一种则是宏观主题投资选股，非常适合普通投资者。国内由于产业变革非常快，投资者很难找到持续高增长的公司。但是每几年内，你总是可以从宏观角度选择这几年最重要的投资主题，比如前几年的钢铁石化，是因为中国经济加速增长的需求，这两年的金融地产，是因为人民币价值的重估。未来几年可能是环保节能。然后找到这个主题的龙头持有两年就可以获得非常丰厚的收益。

3、进场离场原因

股票短线买卖技巧操作讲求的是天时, 地利,人和的统一体才能致胜.天时就是大势的判断, 上涨或盘整时可短线操作,而下跌市场则不宜短线操作.地利就是选择正确的股票和合适的买入点, 人和主要讲的是操作股票的心态和买卖点判断技巧,K线技术综合分析能力,及选择人气旺的股票.

一 天时：对大势的判断.个人认为不等同于大盘的判断, 股市有大盘权重股,这容易让大盘涨跌失真, 而判断大势的方法之一就是看涨跌的家数,涨多跌少则强,反之则弱.这样就较易对大势作出判断.短线买卖要选择强势市场.

二 地利：对股票选择及买入点的把握.短线买卖股票是投机占主导的投资行为,选择股票讲求一个字"势"---强势,所以需要更多地分析和必备的技术.选股方式有：

1,短线股票重势,故一般选择正涨势强劲的个股操作,选择点一般个股正处于拉升或快速拉升的阶段,较为容易选择.

2,抢反弹,一般为个股在短期内跌幅较大超跌(达30%以上),有强烈的反弹愿望,其走势往往是出其不意,很难把握.

对于盘整的个股一般不适宜短线操作, 而短线操作上最好的方式就是选择强势股票, 那往往较易获利,所以需要有一套适合个人操作习惯和看法的选股技术,这是短线买卖股票的关键----掌握好买入点.个人选股方法见前贴：中短线选股方法, 那就是选择强势股.同时操作短线很有必要去分析分时图---30分图和60分图, 单看日线往往较易产生误判, 也许中线是不错但短线买入便套.指标个人以MACD和DMA为主要参考指标.短线重要的要看盘面, 所

以要关注盘中的成交量变化和盘口语言,这往往是短线的关键.

三 人和：买入的多,人气旺,股价涨,反之就跌.这时需要的是个人的看盘能力了,能否及时的发现热点.这是短线成败的关键.股市里操作短线要的是心狠手快,心态要稳, 最好能正确的买入后股价上涨脱离成本,但一旦判断错误,碰到调整下跌就要及时的卖出止损,可参考前贴：胜在止损,这里就不重复了.

四 卖股票的技巧：股票不可能是一直上涨的,涨到一定程度就会有调整,那短线操作就要及时卖出了,一般说来股票赚钱时,随时卖都是对的.也不要想卖到最高价,但为了利益最大话, 在股票卖出上还是有技巧的,

1, 已有一定大的涨幅,而股票又是放量在快速拉升到涨停板而没有封死涨停的股票可考虑卖出,特别是留有长上影线的.

2, 60分钟或日线中放巨量滞涨或带长上影线的股票,一般第二天没继续放量上冲,很容易形成短期顶部,可考虑卖出了.www.shanpow.com_关于选择行业的证券投资论文。

3, 可看分时图的15或30分钟图,如5均线交叉10日均线向下,走势感觉较弱时要及时卖出,这种走势往往就是股票调整的开始,很有参考价值.

4,对于买错的股票一定要及时止损,止损位越高越好,这是一个长期实战演练累积的过程,错了就要买单,没什么可等的

（二）证券投资的教训

第一，在这个市场，我们一定要冷静，不能盲目的去惊讶于股市的大涨大跌，而失去思考能力，以至于做出错误的杀跌或追涨，如果没有树立良好的心态是无法承受由于亏损所带来的压力的，同时亏损时很容易使我们丧失理智，难以做出明智的决策，难以在卖与留之间做出抉择，同样，在我们 看到一只股票死命的涨，就是大盘跌，它也还是在涨，心里就忍不住了，也想着杀进去，杀进去是可以，但是要深思熟虑，仔细分析一下该只股票为何可以这样上 涨，别糊里糊涂掉进庄家的陷阱，接了他们的盘，而不自知。然后再看这只股票，就是一个劲的补跌，好像永远熬不到头的样子。所以，我们在入市的时候，要时刻 保留自我的思考，去客观的看待每只股票。而不是盲目的跟风。

其次，在模拟炒股时，一定要自己的选股思路，不要碰自己不怎么熟悉的股票，我们应该选 择几只股票坚持每天观察其走势，关心该公司的一切公告信息，运用专业知识判断公司的生产经营状况以及发展前景，再决定是否买进。那样，我们的操作，才不至 于出现失误，时刻关注那些上市公司的信息，会让我们把握住掘金的机会，行情的启动，或者扭转，可能就是那些利好、利空带来的，所以我们永远不能与市场脱 节，关注行情才能让自己在投资上，获得盈利，07年的行情怕是很难再重现，所以，我们不可能随便抱只股票都能赚个大钵满的。

第二，说一下技术分析方面的知识在操作中的运用，选股票，我们往往是从基本面来看一只股票的成长潜力，看是否值得买入，但是，买点的选择，就需要用技术方面的知识，来确定买点。从主力进出指标来看，当绿线往上突破时，并且配合MACD、KDJ指标的金叉，以及成交量增大， 大致一个较好的买点就确定了，我们可以把握该机会建仓了。当然，还可以用技术指标来决定卖点，当短期指标KDJ出现死叉，短期操作者，就要考虑进行斩仓操作了，但是作为一个长期看好该只股票的投资者来说，快到了，他逢低吸入的好时机了。 经过两个月的的学习，证券投资分析课程也就上完了，我学到了很多有用的知识，同时经过模拟操作，学到了许多实战经验，让自己能够充分的认识到，自己是学这个专业的，自己很专业。

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